特斯拉为何跌跌不休？

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特斯拉为何跌跌不休？

Original 阿尔·鲁特 巴伦中文 2025年02月12日 07:05

投资者对于马斯克“分心”的担忧再度浮现。

周二（2月11日），特斯拉(TSLA)连续第五个交易日下跌，期间累计跌幅超过16%。

在马斯克尝试从萨姆·奥特曼手中夺取OpenAI的控制权之际，投资者对于马斯克“分心”的担忧再度浮现。

除了“分心”这个问题，如果马斯克打败了奥特曼，投资者又要担心他从哪里获得资金来完成另一笔规模庞大的收购。

特斯拉周二下跌6.3%，至328.50美元，目前市值为1.06万亿美元。该公司的流通股数量约为32.2亿股（不包括马斯克的股票期权），股价必须保持在311美元以上才能维持其“万亿美元俱乐部”成员的身份。

去年11月5日美国总统大选日当天，特斯拉股价为251.44美元，后来涨至接近490美元。CappThesis创始人兼市场分析师弗兰克·卡佩莱里(Frank Cappelleri)认为，特斯拉的下一个支撑位在315美元左右。

上述支撑位和特斯拉股票的基本面无关，但可以作为抛售什么时候可能停止的参考。

投资者之前似乎不介意马斯克身兼多职。从去年11月5日大选日到今年1月20日总统就职日期间，特斯拉上涨了70%，股价上涨的主要原因是投资者预计该公司将在2025年推出人工智能训练的自动驾驶出租车服务。

最近，随着“政府效率部”(DOGE)变得更加活跃，投资者再次开始担心马斯克“分心”的问题。与此同时，《华尔街日报》周一报道称，马斯克主动出价970亿美元要收购一家控制着OpenAI的非营利机构。

Oppenheimer分析师科林·拉什(Colin Rusch)周二在研报中写道，“我们认为，马斯克对Open AI发起的收购将分散投资者对特斯拉面临的挑战的注意力。”

特斯拉今年有很多工作要做，除了自动驾驶出租车，该公司还必须通过推出一款新的低价电动汽车来加快增长速度。2024年特斯拉汽车销量下降了约1%。

拉什写道，“我们还认为，马斯克的政治活动在某些圈子里有粉丝，但随着特朗普政府不断试探自己的权力极限，马斯克的公共生活可能会让消费者和员工和他变得疏远。”拉什为特斯拉股票给出的评级为“持有”，他没有设置目标价。

面对马斯克提出的收购，OpenAI CEO奥特曼在X上回应说：“不了，谢谢。”马斯克回复说：“骗子。”

马斯克向来不喜欢OpenAI尝试从非营利实体转变为营利实体的做法。

尝试收购另一家公司可能会让特斯拉的投资者回想起2022年4月14日，当时马斯克在推特上发文说已就收购推特报了价。4月13日，也就是收购消息披露的前一天，特斯拉股价收于340.79美元。

收购推特的交易于当年10月28日完成，当时特斯拉股价约为229美元，较收购前下跌约33%。

股价下跌的原因之一，是投资者担心马斯克的精力被分散，不过，情况可能不像投资者记忆中那么糟糕，纳斯达克综合指数同期也出现了17%左右的跌幅。特斯拉股票的涨跌幅通常大于大盘，在其他条件相同的情况下，当纳指出现17%左右的下跌时，特斯拉很容易出现25%到35%的跌幅。

当时特斯拉的大部分跌幅是大盘下跌带来的影响，但经历过马斯克收购推特的投资者可能不会这样想。

除了“分心”这个问题，另一个问题是特斯拉是马斯克财富的来源，斥巨资收购其他公司可能需要卖出大量特斯拉股票。马斯克收购推特的钱就是通过卖特斯拉股票筹来的。

投资者不愿意看到公司内部人士大量抛售股票。虽然很少有人质疑马斯克打造特斯拉的决心，但是，大量抛售股票会导致股价承压，没有人愿意在股价下跌之前买入。

目前所有人都在猜测马斯克能否成功收购OpenAI，特斯拉的投资者应为股价出现更多波动做好准备。

截至周二收盘，特斯拉今年累计下跌19%，过去12个月仍累计上涨74%。

文 | 阿尔·鲁特

编辑 | 郭力群

版权声明：

《巴伦周刊》（barronschina）原创文章，英文版见2025年2月11日报道“Tesla Stock’s Losing Streak Stretches to 5th Day”。

（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）