就业数据扼杀“复苏绿芽”(zt)

卜丁

6月份的非农就业人数违背了“绿芽”的主题。更糟糕的是，数据表明，即使在绿芽出现时，它们也不会茁壮成长。

按季节性调整的数字计算，自美国2007年12月正式进入衰退以来已经失去了690万份就业岗位。在周四的主要数据之下还潜伏着更多的坏消息。每周平均工作时间下降到33小时，创历史最低水平，比衰退开始前减少了0.8小时。

如果美国人现在每周补上这48分钟，那么同样的工作总量就会让就业人数再减少330万人。这意味着，如果不是工作时间缩短，失业率将会是11.7%，而不是官方公布的9.5%。

由于经济疲弱，兼职人数出现了上升，这也是隐性就业不足的另一个明证。就业不足人数在衰退中已增加一倍，达到约900万人，约占劳动力总数的5.8%。

比较可能发生的是，当经济活动复苏时，雇主在招聘新人前会选择增加现有员工的工作时间，或将兼职工人转为全职。

这样的复苏可能在失业率方面与以前的复苏有所不同。即将到来的经济好转与2007年12月结束的那次的区别在于，陷入困境的工人不会再有多少信贷能够维持消费习惯。有讽刺意味的是，由于工资成本下降或停滞不前，工人的困境却可能让许多公司短期的收益超出预期。但是，一个不可避免的结论是，足以推动经济大幅反弹的消费者的支出能力目前尚不存在。

Liam Denning