大选日以来涨超20%，“木头姐”的旗舰基金能靠特朗普交易翻身吗？

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大选日以来涨超20%，“木头姐”的旗舰基金能靠特朗普交易翻身吗？

Original 保罗·R·拉莫尼卡 巴伦中文 2024年11月13日 07:10

特斯拉等重仓股的上涨为ARK Innovation的业绩带来提振，年内仍跑输大盘。

自美国总统大选日以来，比特币和特斯拉(TSLA)经历了一轮大涨，这对凯西·伍德(Cathie Wood)的旗舰基金ARK Innovation ETF (ARKK)而言是个好消息。现在问题来了，伍德的旗舰ETF会继续受益于“特朗普交易”还是会逐渐熄火？

自11月5日以来，ARK Innovation上涨了20%以上，得益于这只ETF的重仓股特斯拉以及加密货币相关公司Coinbase Global (COIN)和Robinhood Markets (HOOD)的上涨。特斯拉是ARK Innovation的第一大持股，Coinbase和Robinhood分别是第二大和第七大持股。

大数据公司Palantir (PLTR)是人工智能领域的领头羊，与许多国防承包商有合作关系，它是ARK Innovation中另一只在过去一周大幅上涨的重仓股，还有加拿大电子商务公司Shopify (SHOP)，该股周二（11月12日）飙升近25%，得益于第三季度业绩超出预期，同时对假日购物季前景给出了乐观预期。

当这些重仓股上涨时，这对ARK Innovation而言是极好的消息，这是因为该基金的持仓集中度非常高，仅特斯拉和Coinbase就占到总资管规模的四分之一以上，前十大持仓股在投资组合中的权重超过60%。

不过，当这些重仓股表现不佳时，把这么多鸡蛋放在一个篮子里对ARK Innovation而言并不是件好事，举个例子，在特斯拉最近因为“特朗普交易”上涨之前，特斯拉的下跌给ARK Innovation的业绩造成了很大的拖累。因此，今年目前为止ARK Innovation仍然跑输大盘，年内涨幅约为8.5%，而标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨25%和30%。

ARK Innovation继续受到另外三只持仓量排名前十的股票的拖累：游戏公司Roblox (RBLX)、基因编辑公司Crispr Therapeutics (CRSP)和人工智能软件开发商UiPath (PATH)。另一只重仓股Block (SQ)也跑输大盘，今年仅上涨了大约10%。

如果ARK Innovation的长期业绩更好一些，那么今年不温不火的上涨可能就没什么大不了的了，但一段时间以来这只ETF一直举步维艰，主要原因是2022年业绩非常糟糕，当年美联储开始加息，科技股、尤其是伍德看好的动量股遭到重创。

理柏(Lipper)的数据显示，过去三年，ARK Innovation的年化跌幅接近21%，标普500指数同期涨幅超过10%。过去五年，ARK Innovation的年化涨幅仅为5%，标普500指数同期涨幅为16%。过去10年的数据更好看一些，ARK Innovation的年化回报率为12%，但即便如此，这一涨幅也低于标普500指数的13.5%。

ARK Innovation的转机是否刚刚开始？方舟投资(ARK Invest)总裁兼首席运营官汤姆·施托德(Tom Staudt)在接受《巴伦周刊》采访时表示，他相信像ARK Innovation投资的这类创新型公司的股票将继续上涨。

施托德指出，由于大选带来的不确定性已经消散，一些一直在场外观望的资金正在重返成长股，这是“动物精神”的回归。

施托德说：“要想鼓励资金入场，投资者需要相信基本面前景已经发生变化。”他还说，特朗普政府下减税和放松监管的前景有望给动量股带来提振，美联储降息也会推动这类股票上涨。

不过，研究公司晨星(Morningstar)在今年早些时候的发布一份报告中指出，方舟基金家族在过去10年里“损失了约143亿美元的股东价值”，仅ARK Innovation就“损失了约71亿美元”。

因此，鉴于伍德的旗舰基金表现相对较差，更不用说其他几只方舟基金，伍德能继续带动起投资者的兴趣也是有些令人费解。

文 | 保罗·R·拉莫尼卡

编辑 | 郭力群

版权声明：

《巴伦周刊》（barronschina）原创文章，英文版见2024年11月12日报道“Cathie Wood’s ARK Innovation ETF Is a Trump Trade Winner but It Still Lags the Market”。

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