美联储7月决议全文：连续第八次维持利率不变 在抗通胀方面取得进展

源济

美联储7月决议全文：连续第八次维持利率不变 在抗通胀方面取得进展
2024年08月01日 02:57 环球市场播报

　　北京时间8月1日凌晨2点，美联储发布利率决议，连续第八次将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.50%区间不变，并重申在对通胀有更大信心之前不会降息，表示委员会将同时关注通胀和就业风险。

　　以下为决议全文：

　　近期指标显示，经济活动继续稳步扩张。就业增长放缓，失业率上升但维持在低位。通胀过去一年已放缓但仍然有点高企。近几个月来，在实现委员会2%的通胀目标方面取得了一些进一步的进展。

　　委员会力求实现充分就业和通胀率在较长期内达到2%。委员会认为，实现其就业和通胀目标所面临的风险继续趋向更佳的平衡。经济前景存在不确定性，委员会关注其双重使命所面临的双向风险。

　　为支持其目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.5%。在考虑对联邦基金利率的目标区间进行任何调整时，委员会都将仔细评估后续数据、不断变化的前景以及风险的平衡。委员会预计，在对通胀率持续迈向2%更有信心之前，不宜降低目标区间。此外，委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。委员会坚定致力于让通胀回归其2%的目标。

　　在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测后续信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况指标、通胀压力和通胀预期以及金融和国际动态的数据。

　　投票赞成此次货币政策行动的委员包括：主席杰罗姆·鲍威尔，副主席John C． Williams，Thomas I． Barkin，Michael S． Barr，Raphael W． Bostic，Michelle W． Bowman，Lisa D． Cook，Mary C． Daly，Austan D． Goolsbee，Philip N． Jefferson，Adriana D． Kugler和Christopher J． Waller。Austan D． Goolsbee在本次会议上作为替补委员投票。

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全文对比美联储7月会议声明有何变化

2024年08月01日 02:29 市场资讯

　　来源：华尔街见闻

　　本次会议声明相比上次有三大变动，一是对经济描述有所降温，承认失业率有所上升，对通胀降温的趋势表示肯定，第二是对实现充分就业和通胀双重目标的风险趋向平衡也给与更为肯定的措辞，第三是删除“依旧高度关注通胀风险”，新增强调“关注就业和物价双重使命都在面临的风险”。

　　美联储7月如期维持利率政策不变。相比6月的上次会议声明，7月31日本周三美联储公布的7月货币政策委员会FOMC会议声明有三大主要变动。

　　首先，对美国经济增长的描述从“仍强劲”下修为“有所放缓”，对失业率的描述维持“仍保持（历史）低位”的判断，但增加“有所上升”。对通胀高企的描述降温至“有些高企”（somewhat elevated），对实现2%通胀目标删除了“适度”进展，改为“一些进一步进展”。

　　第二，对于实现充分就业以及通胀双重目标的风险表述，新增“持续”趋向更好平衡的肯定性措辞，删除了“过去一年正在”趋向更好平衡的描述。

　　最值得注意的是，尽管声明承认经济前景仍不明朗，但删除了FOMC“依旧高度关注通胀风险”这一措辞，新增强调“关注就业和物价双重使命都在面临的风险”，等于点出了近期美联储官员们公开讲话的鸽派转向，即担心过于限制性的货币政策会负面打击劳动力市场。

　　最后，克利夫兰联储主席梅斯特已于今年6月底退休，没有参与本次会议投票。芝加哥联储主席古尔斯比作为候补成员增补进票委阵营。

　　声明全文翻译如下，黑色字体是与2024年6月FOMC会议声明相同部分，括号内加注的黑字为华尔街见闻增加补充说明内容，红色字体为2024年7月的新增部分，括号内蓝色字体为删除的6月声明措辞（转载请注明出处）：

最近的指标显示，经济活动继续在稳步扩张。就业增长有所放缓（仍强劲），失业率有所上升，但仍保持低位。过去一年通胀有所放缓，但仍然有些高企。近几个月，在实现委员会（注：FOMC委员会）2%的通胀目标方面，取得了一些（适度的）进一步进展。

委员会（注：FOMC委员会）力求在长期内实现最大就业和2%的通货膨胀率。委员会判断，（过去一年，）实现就业和通胀目标的风险（正在）持续趋向更好的平衡。经济前景不明朗，委员会（依旧高度）关注（通胀风险）其双重使命都在面临的风险。

为了支持它的（注：FOMC委员会）目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.50%。在考虑对联邦基金利率目标范围的任何调整时，委员会都将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会预计，在对通胀持续向2%迈进更有信心以前，不适合降低目标范围。此外，委员会将继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。委员会坚定致力于让通胀率恢复到2%的目标。

在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测最新信息对经济前景的影响。若出现可能阻碍实现目标的风险，委员会将准备好酌情调整货币政策立场。委员会的评估将参考广泛信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期，以及金融和国际形势变化的数据。

赞成此次货币政策的投票者包括：FOMC委员会主席鲍威尔（Jerome H． Powell）（注：美联储主席）；委员会副主席威廉姆斯（John C． Williams）（注：纽约联储主席）；巴尔金（Thomas I． Barkin ）（注：里士满联储主席）；巴尔（Michael S． Barr）（注：美联储理事）；博斯蒂克（Raphael W． Bostic ）（注：亚特兰大联储主席）；鲍曼（Michelle W． Bowman）（注：美联储理事）；库克（Lisa D． Cook）（注：美联储理事）；戴利（Mary C． Daly）（注：旧金山联储主席）；古尔斯比（Austan D． Goolsbee）（注：芝加哥联储主席）；杰斐逊（Philip N． Jefferson）（注：美联储理事）；库格勒（Adriana D． Kugler）（注：美联储理事）；【梅斯特（Loretta J． Mester）（注：克利夫兰联储主席）】；沃勒（Christopher J． Waller）（注：美联储理事）。Austan D． Goolsbee 在本次会议上作为候补成员投票。

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美联储决议声明对比：决策层论调转鸽 调整劳动力市场评估

2024年08月01日 05:32 环球市场播报

　　美联储连续第八次按兵不动，重申在对通胀更有信心之前不宜降息，但会议声明措辞从“高度关注通胀风险”调整为“关注双重使命所面临的双向风险”，标志着论调转鸽。在对通胀高企程度的描述中，美联储使用了“有点”一词。委员会下调了对劳动力市场强劲程度的评估，承认就业增长放缓且失业率上升。

　　下文比较7月31日与6月12日声明的异同。

　　不同点：

　　1、就业形势

　　7月31日：就业增长放缓，失业率上升但维持在低位

　　6月12日：就业增长保持强劲，失业率也维持在低位

　　2、通胀情况

　　7月31日：通胀过去一年已放缓但仍然有点高企；在实现委员会2%的通胀目标方面取得了一些进一步的进展

　　6月12日：通胀过去一年已放缓但仍然高企；在实现委员会2%的通胀目标方面取得了温和的进一步进展

　　3、关注点

　　7月31日：经济前景存在不确定性，委员会关注其双重使命所面临的双向风险

　　6月12日：经济前景存在不确定性，委员会也依然高度关注通胀风险

　　4、投票成员变动

　　Loretta J． Mester于6月退休，芝加哥联储行长Austan D． Goolsbee在本次会议上作为替补委员投票

　　相同点：

　　在对通胀率持续迈向2%更有信心之前，不宜降低目标区间

　　坚定致力于让通胀回归2%的目标

　　继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券

　　如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场

　　将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.5%

　　决策为一致赞成通过