周三（7月24日）美国股市经历了一场大跌，道琼斯工业平均指数暴跌500点，标普500指数跌幅超过2%，由于投资者担心Alphabet (GOOGL)和特斯拉(TSLA)的财报会引发“七巨头”和其他科技股的大跌，纳斯达克综合指数下跌了3.6%。
不过，公用事业股和医疗保健股周三上涨，这两个板块中的股票的股息率一般较高，其中电力公司Southern Co.（SO）和生物技术公司安进（AMGN，道指成分股）创下历史新高。
与此同时，能源股和消费必需品股的表现远好于大盘。
道指和标普500指数中近三分之一的成份股周三收盘上涨，美国电话电报(T)、金佰利(KMB)、强生(JNJ)、威瑞森(VZ)和可口可乐(KO)均强劲上涨。因此，这一次股市的剧烈波动可能是一场早就应该出现的轮动的信号，而不是一场全面回调。
Ritholtz Wealth Management首席市场策略师卡莉·考克斯(Callie Cox)在研报中写道：“这可能是我见过的最看涨的抛售之一，投资者抛售股票不是因为新闻头条或数据告诉他们经济处于严重危险之中，他们只是在通过抛售科技股、同时买入对利率敏感的股票来重新平衡自己的投资组合。”
周四，道指在IBM (IBM)带领下反弹，IBM的强劲的财报推动该公司股价上涨了4%。标普500指数和纳指盘中走势震荡，周四收盘走低，但等权重标普500指数小幅收高，小盘股指数罗素2000收涨1.3%，这是股市宽度改善的另一个迹象。
也就是说，现在不是恐慌的时候，而是到了减少对大型科技公司和人工智能行情的敞口、寻找新的市场领导者的时候了。
BMO Wealth Management首席投资官马荣宇(Yung-Yu Ma)说：“我们一直认为市场对人工智能的热情会有起有伏，周三股市的走势让许多可能过度投资于大型科技股的人恍然大悟。”
马荣宇说：“投资者应该寻找其他机会，并认识到这些机会可能在科技以外的领域。”他还认为，小盘股近期出现的反弹有望持续下去，尤其是如果美联储9月如期降息的话。
马荣宇说：“小盘股还将继续反弹，年底前它们的盈利增长将出现改善，美联储将很快开启为期一年的降息行动，小盘股是最大的受益者。”
周四上午公布美国GDP数据超出预期，可能也会进一步燃起投资者对美联储实现“软着陆”的希望。目前认为美联储9月降息50个基点的人越来越多，更大的降息幅度将进一步给小盘股和更多防御型板块带来提振。
晨星财富(Morningstar Wealth)首席投资官菲利普·斯特拉尔(Philip Straehl)在本周发布的报告中写道：“通胀放缓、降息和对大选的关注可能会成为股市宽度改善的催化剂，正如最近股市波动性上升所显示的那样。”
斯特拉尔还认为，“投资者应该为更多波动做好准备”，并指出“从最近投资者从大型科技股转向其他股票的速度可以看出，动量交易平仓和去杠杆等技术面因素正在发挥作用”。斯特拉尔非常看好小盘股，称它们“未来10年每年将跑赢大盘股3%到4%”。
还有分析人士认为，美国股市早就该出现周三这样的大跌，股市下跌创造了买入机会，甚至在领涨标普500指数的科技股和其他股票中也能找到买入机会。
Carson Group首席市场策略师瑞安·德特里克(Ryan Detrick)周四上午在X上发帖称，这是标普500指数今年以来首次出现2%的跌幅。
德特里克写道：“大多数年份里股市都会表现糟糕的那么一两天，这很常见。”他还指出，标普500指数每年出现六次这样幅度的下跌是正常现象，更好的消息是，过去14次标普500指数在一年里出现不到五次单日跌幅为2%的情况时，每一次该指数都是全年收涨，平均涨幅为19.3%。
当然，2024年还没有结束，8月和9月——历史上对股市来说较为艰难的两个月——即将到来，美国总统大选也可能加剧市场波动，但投资者不应忽视股市其他板块的强劲表现，而只去关注科技股的疲软表现。最近的板块轮动是股市健康的表现，说明美股牛市还可以走下去。
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，英文版见2024年7月25日报道“That Stock Market Pullback Was Painful. Here’s What to Do Next.”。（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）
狗仔卡
发表于 2024-7-26 04:22 PM
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