马斯克警告盖茨不要再做空特斯拉

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马斯克警告盖茨不要再做空特斯拉

财富中文网 财富FORTUNE 2024年07月08日 21:28 上海

埃隆·马斯克计划将特斯拉打造成一家市值达30万亿美元的人工智能与机器人公司。APU GOMES—GETTY IMAGES

 

上周二，埃隆·马斯克提前警告比尔·盖茨不要再与他作对。如果微软（Microsoft）联合创始人盖茨继续试图做空特斯拉（Tesla），他将面临灭顶之灾。

这是因为，马斯克相信，随着特斯拉完成从以出售电动汽车为主营业务，向经营利润丰厚的无人驾驶出租车和人形机器人车队转型，他将把这家汽车制造商打造成一个人工智能领域的庞然大物，市值将达到惊人的30万亿美元。

他在上周二发布的一条社交媒体帖子中写道：“只要特斯拉完全解决自动驾驶问题，并且[其机器人] Optimus实现量产，任何继续做空特斯拉的人都将面临灭顶之灾。盖茨也无法幸免。”

2022年，马斯克与盖茨之间的通信内容曝光后，两人的恩怨彻底公开。曝光的内容显示，作为全球最富有的企业家，马斯克拒绝支持盖茨的慈善事业，因为他了解到后者依旧持有5亿美元特斯拉的空头，希望特斯拉股价下跌。

马斯克在一封日期不明的短信中写道：“特斯拉为解决气候变化问题做出了最大贡献，而你却在大量做空特斯拉，所以很抱歉，我不可能认真考虑你的气候变化慈善事业。”

这些信息曝光时，盖茨已经后悔做空特斯拉。目前无法确定他是否依旧持有特斯拉股票，而且《财富》杂志无法向他发出置评请求。

然而，特斯拉是今年标普500指数中表现最差的股票，因此马斯克警告做空者将有“灭顶之灾”，这是一种大胆的言论。

今年上半年，特斯拉汽车销量下降6.6%；他的Cybertruck根本无法达到外界的高预期；而且他最终放弃了到2030年，将特斯拉的电动汽车销量从去年的180万辆增长到2,000万辆的目标。

马斯克自4月以来一直在为特斯拉股价设定底线

但马斯克绝对不会在逆境面前退缩，他还点名了其他有知名度的特斯拉做空者，如大卫·艾因霍恩和吉姆·查诺斯等。他们分别通过做空雷曼兄弟（Lehman Brothers）和安然（Enron）赚得盆满钵满。

事实上，自从马斯克在4月为特斯拉股价设定底线以来，特斯拉的股价一直在反弹。

首先，他拿“CyberCab”新自动驾驶出租车车型的发布进行调侃，并暗示他最终将解决自动驾驶问题。后来他又宣布，2025年随着新低价车型的推出，电动汽车销量将恢复增长，这意味着特斯拉股价将触底反弹。

人们一直担心这位被视为“图腾“的CEO可能因为失去2018年的薪酬协议而彻底从公司辞职，按照当前的股价计算，如今这笔协议价值已高达700亿美元。上个月，特斯拉第二大股东先锋集团（Vanguard）与其他投资者共同表态支持特斯拉，才平息了这些担忧。

最后，特斯拉在上周二表示，通过清算过剩库存，公司成功避免了第二季度汽车销量进一步下滑。自2022年第三季度以来，特斯拉将电动汽车产量降至最低水平，这意味着公司有多余的电池组，可以投入到固定储能业务，使该业务第一季度的产量翻了一番。特斯拉已部署9.4千兆瓦时储能产品，创历史记录。

仅过去两天，特斯拉的市值就已经增长了1,000亿美元。

特斯拉股票的交易价格是明年利润的70倍，即使对于一只成长型股票而言，这也是较高的市盈率倍数，更不用说特斯拉，因为外界预测特斯拉在2024年（曝光度最高的时期）的营收和利润均将有所下滑。

然而，作为投资者，如果你相信马斯克会像发展电动汽车一样发展机器人管家，这个问题根本不重要。

在马斯克的设想中，未来不仅每家公司或每个家庭会有一台机器人，而是无论老幼，人手都将拥有一台机器人。

因此，他预测人形机器人每年的需求为10亿台，保守估计，特斯拉将控制全球十分之一的市场份额。

特斯拉市值将达到当前全球GDP总额的三分之一？

特斯拉的Optimus机器人目前仍属于早期原型机。尽管每台机器人的生产成本只有10,000美元，但他设定的售价为每台20,000美元，这样一来每台机器人的利润率就高达50%。

在这种情况下，特斯拉的总年利润将达到1万亿美元，按照相对标准的市盈率倍数25倍计算，这相当于特斯拉的市值将达到25万亿美元。

无人驾驶出租车车队推出之后，特斯拉的市值还会“小幅“增长5万亿美元，这才是投资者按照目前7,400亿美元市值买入特斯拉股票将获得的实际价值。

这种粗略的数学计算存在的问题是，马斯克的假设可能有几个数量级的差异。

马斯克预测机器人市场上的销售规模更接近于智能手机的需求，而智能手机的成本与他所预测的20,000美元的机器人生产成本相去甚远。汽车是一个更好的类比对象，但每年上市的新车数量往往只有1亿辆，部分原因是汽车售价更高。

例如，查诺斯认为，马斯克最近的预测意味着特斯拉的市值，相当于全世界年度经济总产值的近三分之一。

以马斯克对特斯拉目前已经放弃的2030年销量目标为例。凡是认真制定目标的公司，大多数都会对其参与竞争的产品类别的市场和预测的需求趋势，进行自下而上的宏观经济分析。

相比之下，马斯克计算出的2,000万辆的电动汽车销量目标，远远超过了全球最大的两家汽车厂商的销量总和。他在计算时考虑到全球已经上路的20亿辆汽车，并假设特斯拉每年能够替换其中的1%。

难怪还远远未到2030年，这个目标就已经被放弃。

除非马斯克这次能够拿出确切的数据来支持自己的观点，否则盖茨可能会接受他的挑战。（财富中文网）

作者：CHRISTIAAN HETZNER

翻译：刘进龙

审校：汪皓