美国利率期货市场两笔大单引人注目 豪赌7月降息预期将升高

源济

美国利率期货市场两笔大单引人注目 豪赌7月降息预期将升高
2024年06月21日 03:42 环球市场播报

　　联邦基金利率期货市场的两笔大额押注引起华尔街注意，因为它们跟市场现有的降息时间预测完全背道而驰。

　　如果对最早7月降息的预期升温，则这两笔押注将带来获利。虽然现在看希望接近于零，但至少说明了市场对降息的猜测仍然相当活跃。

　　美联储主席鲍威尔7月9日在参议院的听证会可能成为导致市场预期转向的催化剂之一。那时距离6月非农就业报告发布已经过去一周、离下一次CPI发布日还有两天。

　　交易员一直在微调对于美联储政策路的观点，希望从经济数据报告和决策者讲话中找寻蛛丝马迹。市场现在认为11月和12月接连降息的可能性是100%，而美联储点阵图预测是年内只降息一次。

　　大赌注

　　到目前为止，相关头寸集中在8月联邦基金利率期货合约上。该合约8月30日到期，因此能够反映7月31日政策决议的信息。这些合约不受9月会议结果的影响。与许多其他市场一样，利率期货交易是匿名的，难以确定买家身份。

　　周二的一笔交易对周四市场构成新风险。买家买了5.5万张利率期货合约，每波动一个基点就会影响到230万美元。意味着如果市场对7月份降息的概率从现在1个基点升到50%，该杠杆押注者可以获利约2800万美元。

　　上周还有一笔类似的大宗交易，每变动一个基点就可以影响125万美元。现在8月合约的未平仓合约总数远高于40万张，处于历史最高水平。