华尔街如何与美联储打交道？ (zt)

卜丁

“我们应该能够与美联储(Fed)打交道，只要所有这些新权力不会冲昏它的头脑。”

一位资深银行家的这番话，总结了华尔街对奥巴马(Obama)政府金融监管改革提案的反应：松了一口气的同时，又对美联储拟获取的权力感到担忧。美联储拟担任的“系统监管者”角色，似乎没有令传统商业银行和投行感到意外，其中多数本已受到货币当局的监管。

“如果这个行业要选择一位全面监管者的话，他们会选择美联储，”一位华尔街高管表示，“相对于多数监管机构，他们对现状更为了解。他们的人员更为优秀，也更受公司的尊敬。”

但将美联储监管权限扩大到所有可能损害金融体系机构的计划，将改变从通用电气(GE)到保险公司大都会(MetLife)、甚至可能包括沃尔玛(Wal-Mart)在内的很多公司的竞争环境。

如果美国国会批准了奥巴马的计划，那么美联储将成为美国监管力量的粘合剂，有权调查任何一家拥有大规模金融业务的大型公司。

通用电气就是一个很好的例子，该公司旗下庞大的金融子公司GE Capital，其规模超过了许多传统银行。GE Capital一直在美国储蓄管理局(Office of Thrift Supervision)的监管之下，由于未能发现破产保险公司美国国际集团(AIG)和华盛顿互惠银行(Washington Mutual)的问题，该机构遭到了批评，并将被解散。但按照奥巴马的计划，GE Capital将不得不接受美联储更详细的审查和更严格的资本要求，这一变化可能会极大影响其业务模式和利润率。

落入美联储控制之下的前景，可能会让沃尔玛等曾考虑收购一家银行的公司停下脚步。

“在美国，我们已……得出结论，商业银行业务和投资银行业务不能混在一起，”美国银行家协会(American Bankers Association)前总裁、智库德勤银行解决方案研究中心(Deloitte Center for Banking Solutions)负责人欧德鼐(Don Ogilvie)表示，“这些提案与此背离。”

大都会等大型保险公司可能还会看到，监管重心将从州监管当局转移到联邦监管机构。大都会是参加美国政府压力测试的唯一一家保险公司。

华尔街银行家们表示，该计划解决了此次危机突显出来的一个明显的监管问题：对资金和流动性拥有控制权的美联储，在金融体系的许多重要领域影响力甚微，或毫无影响力。

正如去年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产和美国国际集团倒闭所表明的那样，美国监管体系的割裂，使得可能损及全球市场的大企业未得到有效监管。

周三公布的计划旨在弥补这一漏洞。但批评人士表示，该计划力度还不够大，在减少金融监管机构数量方面差得很远，一定程度上这是由于担心得不到美国国会的批准。

银行业监管任务仍将由至少4家机构共同承担。正如一位华尔街高管所言：“国会中的反对人士势力增强，阻止了拖延已久的金融监管结构整合。”