微信测试外卖项目，苹果印度良品率仅50% | 财经日日评

源济

微信测试外卖项目，苹果印度良品率仅50% | 财经日日评

吴晓波频道  2023-02-15 18:00

央行增量续作MLF4990亿元

2月15日消息，2月MLF到期量为3000亿元，央行今日投放4990亿元，因此实现净投放1990亿元。央行1月MLF操作量为7790亿，实施了790亿净投放；去年12月开展6500亿元MLF，净投放1500亿元，截至目前，央行已经连续三月加量续作。

MLF加量操作和降准都能补充银行体系中长期流动性，支持银行放贷。其中降准还可小幅降低银行资金成本。不过，尽管央行将降准定位为常态化的流动性调节工具，但市场仍普遍将其视为货币政策放宽、逆周期调控加力的重要政策信号——2022年4月和12月两次降准，分别对应两轮疫情高峰冲击。当前经济转入回升阶段，历史上看，这一阶段实施降准的概率较低。（每日经济新闻）

｜点评｜ MLF是中国人民银行在2014年创设的新型货币政策工具。MLF和降准一样，都能为银行体系补充中长期流动性。但不同的是，相较于MLF，降准同样对人民币汇率形成潜在压力，容易导致人民币贬值。而为了防止人民币过度贬值，央行又需要释放美元储备来回收过量的人民币，这又对国内的基础货币形成了冲击。

2022年12月的降准及后续人民币的情况就是演绎了这一传导路径。因此，降准这一货币政策工具的实施条件更加严苛。我们可以这样理解，降准是“大水漫灌”，对整个经济体系造成影响。而MLF更像是“小水滴灌”，更加精准地释放流动性。在当下，精准释放流动性才是重点。

美国1月CPI同比上升6.4%

2月14日，美国劳工统计局的数据显示，美国1月CPI同比增长6.4%，高于市场预期，前值为6.5%，这是2021年10月以来的最小同比涨幅。同时，这也是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续7个月下降。美国1月核心CPI同比增长5.6%，同样高于市场预期，前值为5.7%。

数据显示，住房指数是1月CPI环比增幅的最大贡献者，几乎拉动了该月一半的涨幅。同时，食品、汽油、天然气指数也有所上涨。随着家庭食品指数环比上涨0.4%，1月食品指数共上涨0.5%。随着所有主要能源分项上涨，1月能源指数环比上涨2.0%。同时，利率期货数据显示，目前市场预期美联储在3月加息25个基点的概率涨至90%以上。（澎湃新闻）

｜点评｜ 美国1月CPI涨幅如期放缓，但走弱的力度却不及预期，加重了美联储对通胀反复的担心。具体来看，美国火热的服务业劳动力市场推动租房市场走高，而美联储从1月开始，调高了CPI中的住房权重，放大了租房市场的强劲表现。美国多地的房地产售卖市场已经开始降温，从中长期的角度看，本次权重调整有利于CPI未来下行。

美联储从去年底开始就不断重申坚定加息的立场，时至今日，认为美联储有可能提前退出加息通道的人已经所剩无几。这正是美联储所期望达到的效果，令延续紧缩货币政策深入人心，这样才能最大可能地防止美国通胀反弹。现阶段，美联储只要在3月的议息会议中保持小幅加息，就可以将市场中的预期延续下去。

深圳二手房周录得量超去年最高值

2月15日消息，春节开工之后，深圳二手房市场迅速恢复至节前。2月13日，深圳市房地产中介协会数据显示，2023年第6周，深圳全市二手房（含自助）录得784套，环比增长率为40.0%。值得注意的是，2022年全年，深圳二手房周成交量都在500套左右徘徊，2023年第6周784套的录得量已超2022年周录得量最高值。

与此同时，中介的带看量也在回升，二手房业主闻风而动，开始上调挂牌价格。相比二手房市场的小幅回暖，新房市场相对冷静。有楼盘尽管看房的客户不少，但实际成交量与年前并无明显变化，刚需购房者仍然处于“纠结状态”。（第一财经）

｜点评｜ 深圳二手房的下行是从二手房参考价出台开始的。二手房参考价直接抬高了深圳二手房的交易成本，抑制了二手房的交易需求，导致深圳二手房市场甚至整个房地产市场遇冷。在更早之前，深圳市住建局官方宣称，对于二手房参考价已经有一版新方案，调整时间待确定。

政策面的利好，配合整个宏观经济的向上趋势，深圳房地产市场的购房预期得到了极大的改善。对于当下的房地产市场而言，基本面及政策面的利好因素都已具备，就差“预期改善”这一阵东风。

去年国内游戏市场收入下降10%

2月15日消息，在广州举办的2022年度中国游戏产业年会大会上，中国音数协游戏工委（GPC）、中国游戏产业研究院共同发布《2022年中国游戏产业报告》。报告显示，2022年中国游戏市场实际销售收入达2658.84亿元，同比下降10.33%，中国游戏用户规模为6.64亿人，同比下降0.33%，这也是游戏产业继2021年规模增长明显放缓之后，出现过去八年来的首次同比增速下降。

报告指出，去年自研游戏海外市场实际销售收入173.46亿美元，同比下降3.70%，连续四年超百亿美元，且明显低于同期国内市场降幅。美、日、韩依然是国内游戏企业主要目标市场。在自研移动游戏海外市场收入分布中，美、日、韩分别占比32.31%、17.12%和6.97%。（综合中证网）

｜点评｜ 国内游戏行业逐渐进入存量市场，是业内这两年普遍的看法，在这次的报告中得到了验证。从表面上看，疫情初期为游戏行业产生的“宅红利”消失殆尽，经营成本提高、融资减少等问题接踵而来，给游戏公司的运营带来极大压力。并且，国内游戏版号审核的不稳定始终是近年来悬在游戏公司头顶的达摩克里斯之剑，许多游戏公司因为等不到版号无奈倒闭。

然而，国内游戏缺乏新玩法，老产品对增量游戏用户的吸引力后劲不足，是国内游戏行业的内在问题。很多游戏公司加大了对于游戏音乐、剧情等方面的投入，已经充分挖掘了现有游戏模式的潜力。即便是拓展海外市场，缺乏创新模式的游戏也难以给国内游戏公司带来长期的增长。

苹果印度产业链良品率仅50%

2月15日消息，苹果公司在印度扩大产量的努力遇挫。据媒体援引数位知情人士透露，苹果供应商之一、印度最大的集团公司塔塔集团，其在印度霍苏尔经营的一家工厂中，生产线上每两个部件中只有一个是良好状态的，能够最终被送往富士康进行组装。也就是说，上述工厂的良率只有50%，这与苹果期待的几乎零缺陷目标相差甚远。

印度庞大的劳动力、该国总理莫迪的支持、一系列的政府激励措施、当地蓬勃发展的市场，令印度成为苹果高度重视的市场。苹果公司在印度智能手机市场的份额仅为5%，但库克长期以来一直将印度视为具有增长潜力的地区。然而从最近几个月的情况来看，苹果公司想要在印度大幅扩产，任务艰巨。（华尔街见闻）

｜点评｜ 苹果在印度建产业链的决策并非基于生产成本与运营效率，其初衷还是在于打开印度的高端手机市场。受制于印度的保护主义政策，苹果想要打开印度市场，就需要保证部分零部件来自印度本土。

从时间尺度上看，印度制造业目前阶段大概对应中国制造业10年前的水平。苹果在5年前就开始在印度建厂，但直到2022年前，产品比例一直都没有太大的提升。除了劳动力成本及市场潜力外，印度产业链想要挑战中国产业链，还需要解决基础设施落后、官僚体制陈旧及政府间过度竞争等一系列问题。

微信测试小程序外卖项目

2月15日消息，微信正在深圳和广州两地测试小程序快送服务。对此，微信方面回复：微信正在广深地区内测小程序“门店快送”服务，旨在帮助消费者发现附近提供快送服务的优质小程序。广深地区的用户可在“发现-小程序”内进行体验。

腾讯内部人士对记者表示：“‘门店快送’服务旨在帮助消费者发现附近提供快送服务的优质小程序，具体服务和配送履约均由商家小程序来承接完成，并非腾讯直接下场做外卖。”据了解，目前测试过程中，首批开放类目包括美食、茶饮、生鲜和百货，入驻商家多为连锁品牌和新锐互联网企业，均有线下门店或前置仓。（环球网）

｜点评｜ 如果之前有关注“抖音3月1日上线全国外卖服务”的消息，那么就不会对微信的这一次测试感到意外。互联网模式的内核是流量生意，而流量生意都是基于用户需求产生的。无论是抖音，还是微信，都希望能更高效地利用自身的流量，强化对商业场景的深度探索与绑定。链接用户与厂商的流量生态越庞大，企业的护城河就越宽阔。

但微信的探索未必会“一帆风顺”。2019年，微信就灰度测试“附近的餐厅”，同样以小程序作为载体。但可惜的是，之后微信在本地服务这一块就没了下文。这一次的试水能否成功，还需要进一步观察。

伯克希尔四季度大手笔减持台积电

2月15日消息，根据伯克希尔·哈撒韦公布的季度报告显示，在去年四季度，该公司增持苹果，减持台积电、动视暴雪和雪佛龙，重仓股包括苹果、美国银行、雪佛龙、可口可乐、美国运通等公司。具体来看，伯克希尔·哈撒韦在四季度减持台积电5176.8万股，减持比例高达86%；减持美国合众银行7111.7万股，减持比例高达91%。

截至四季度末，伯克希尔持仓股票市值为2990.08亿美元，和三季度末相比，增加了近30亿美元，这是该公司股票持仓市值在连续两个季度下降后首次反弹。伯克希尔持有的前二十大重仓股的平均持有时间达到23.55个季度，前十大重仓股的平均持有时间达28.1个季度。（华尔街见闻）

｜点评｜ 这次伯克希尔的持仓数据公布后，不少人都认为巴菲特改变了价值投资策略，实际上这是对巴菲特和伯克希尔公司的一种误解。纵观伯克希尔的历史持股数据，确实很少有重仓股仅持有一个季度就大幅减持的情况。不过，去年芯片行业景气度大幅下行后，并没有如期迎来“触底反弹”，反而是在三星的主导下开启价格战，预期和现实情况出现冲突时，伯克希尔决定减持台积电也不足为奇。

伯克希尔的股票投资并不只有巴菲特一人做决定，伯克希尔旗下还有多位投资经理，得到了巴菲特的充分信任。包括广为人知的对于比亚迪的投资，最初也并非巴菲特个人的决定。但是，伯克希尔目前整体依旧延续着巴菲特的投资理念，不论是谁做决策，这一点都是毋庸置疑的。

周三指数震荡调整沪指跌0.39%

2月15日，三大指数早间集体走低，午后呈弱势震荡，黄白二线分化明显。板块方面，数字经济概念集体反弹，ChatGPT概念冲高，高压快充板块持续强势，传媒板块回暖，消费电子、军工、储能等板块活跃；医疗股持续低迷，有色板块集体回调，农业股继续调整，证券、银行等大金融板块走弱。总体来看，个股跌多涨少，两市超2600股飘绿。

截至收盘，沪指报3280.49点，跌0.39%，成交额为3576亿元；深成指报12064.38点，跌0.25%，成交额为5797亿元；创指报2547.20点，跌0.70%，成交额为2331亿元。沪深两市成交额共计9373亿，较上个交易日放量233亿。北向资金全天净卖出18.64亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 美国通胀数据对A股整体影响不大，市场的内部矛盾更加值得关注。市场整体向上的合力尚未形成，指数面临前期压力位，较难形成有效突破。前期震荡回落期间，筹码未能得到有效交换，场内对于大小盘股的偏好转变过程并不顺利。在基本面 没有进一步出现转好信号前，机构投资者整体踌躇不前。

苦于没有新热点产生，活跃资金选择ChatGPT概念反复炒作。然而，此前相关概念个股已经出现偏离基本面的现象，现在已经很难再带动相关板块形成共振。场内目光集中于此，对其余板块形成“抽血效应”，下跌个股数量增多，场内成交量开始回落。