48家券商降薪超百亿，印度成为第五大经济体 | 财经日日评

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48家券商降薪超百亿，印度成为第五大经济体 | 财经日日评

吴晓波频道 吴晓波频道  2022-09-05 19:31 Posted on 浙江

央行下调外汇存款准备金率至6%

9月5日，中国人民银行发布公告称，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

消息发布后，人民币随之跳涨，在岸人民币兑美元一度拉升100点报6.9306，离岸人民币兑美元一度短线拉升逾200点报6.93575。8月中旬以来，人民币汇率走弱，在岸和离岸市场汇率连续刷新近两年的新低。周一，人民币兑美元即期汇率以6.9155开盘，午后进一步跌破6.94关口，创下2020年8月以来新低。（综合央行官网）

｜点评｜ 下调外汇存款准备金，是央行维护外汇市场稳定的惯用工具。外汇存款准备金下调后，相当于为国内金融机构释放了外币流动性，增加市场外汇供给。这样可以稳定预期，避免在美元升值、全球货币贬值的趋势下，人民币出现非理性单边波动。

今年5月，央行就曾将外汇存款准备金由9%下调至8%。而在过去这段时间，美联储又进行了多轮加息，导致美元持续走强，对人民币汇率形成的贬值压力也在加大。采用更大力度的政策来平衡外部压力，是较为合理的选择。本次人民币贬值的动能，是由中美货币政策的分化所积累。

俄罗斯断供导致欧洲天然气再度上涨

9月5日消息，在上周末俄罗斯宣布无限期停止运行“北溪1号”输气管道后，周一欧洲能源价格快速飙升，欧元兑美元跌破0.99，欧洲股市早盘惨遭抛售。

截至周一下午，作为欧洲基准的荷兰近月天然气期货价格涨幅近33%，报283.60欧元/兆瓦时，是近六个月来的最大单日涨幅，基本抵消了上周近37%的跌幅，同时也推动欧洲的电力价格上涨。高盛集团给出预计，欧洲天然气价格可能会进一步高升，接近8月份创下的高点。（财联社）

｜点评｜ “北溪1号”在过去几个月可以说是名气暴涨、出尽风头，因为它是俄罗斯向欧洲大陆最主要的输气管道。俄乌发生冲突以来，能源问题一直就是笼罩在欧陆大地上的阴霾。俄乌冲突造成了当地能源价格暴涨，居民生活成本高企，通胀率居高不下。如今，俄罗斯祭出的这一“杀手锏”，令刚刚有所缓和的能源价格再度出现震荡。

这一事例，再度深刻地说明了这个世界的互相依存程度之深。全球化行进多年，说脱钩容易，真脱钩难。而且，这种“脱钩”造成的伤害并不是单方面的，而是双方面的甚至是全局性的“互害”。欧洲经济体的这个冬天显然是不太好过了，然而这对断供的俄罗斯，又何尝是上策。

印度反超英国成为第五大经济体

9月5日消息，据彭博社综合国际货币基金组织（IMF）数据和彭博终端机上的历史汇率计算结果，印度已经超过英国，成为世界第五大经济体。IMF数据显示，经过校正后，印度在2022年一季度末的名义GDP为8547亿美元，而英国同期数据为8160亿美元。

该机构预计，印度2022年全年的GDP规模仍将超过英国，仅次于美国、中国、日本和德国。而按照分析，印度的经济规模将在2027年比英国大20%左右。不过，对于印度的经济前景，包括高盛、摩根士丹利等在内的国际金融机构却保持了谨慎看法，认为印度虽然目前经济增速强劲，但依然面临着多重压力，经济增长动力或面临不足。（每日经济新闻）

｜点评｜ 这目前还只是预计，不过过去几年英国和印度的GDP总量一直差别不大，如2021年英国的GDP总量是3.2万亿美元，印度是3.07万亿美元，所以其指标性意义不大。而且，世界GDP排行中，第一阵营（美国和中国）和第二阵营（日本、德国、英国等）的差距在10万亿美元以上，所以简单对比意义不大。

当然，如果要说人均GDP，以英国和印度的人口规模来看，那印度比英国少了不是一点点。所以，从相关数据来讲，这只是表明了，中国的这位邻居的经济也在不断增长，其潜力不可小觑。

英镑兑美元跌至1985年以来新低

9月5日，亚市早盘，英镑兑美元下跌0.3%，至1.1475美元，盘中一度跌至1.14435美元，为1985年以来的最低水平。今年二季度，英国GDP环比下滑0.1%，经济陷入萎缩。在今年见证了欧元兑美元跌破平价后，近期投资者开始认为，市场或将进一步见证英镑兑美元跌破平价。

英镑兑美元是全球历史最悠久的交易货币对，在其200多年的交易历史中，报价从未低于过1美元，仅在1985年最低跌至1英镑兑1.05美元，险些跌破平价，之后世界最大的几个经济体签订了广场协议，联手压低了美元。（华尔街见闻）

｜点评｜ 美元的上涨，一定程度上推动了英镑的下跌，但英镑下跌最重要的原因，还在于英国的经济前景不容乐观。通胀和疫情已经是欧美各国老生常谈的问题了。英国出口降温，又不得不支付更多的进口账单，英国贸易逆差迅速扩大，英国的赤字规模也随之走高。此外，英国还面临能源供应紧张等复杂局面。

如果英镑兑美元跌破平价，我们又将见证历史。本月，英国央行将再次进行加息，或将对疲软的英镑形成一定支撑。即便如此，英国当下的经济社会状况，仍会是新任首相特拉斯正式上台后所要面对的烫手山芋。

融创前8个月销售额下降超65%

9月5日，融创中国披露8月份销售情况。数据显示，8月份融创中国实现合同销售金额约107.5亿元，合同销售面积约80.6万平方米，合同销售均价约13340元/平方米。

截至2022年8月底，融创中国累计实现合同销售金额约1346亿元，同比下降约67.57%；累计合同销售面积约1021.1万平方米，合同销售均价约13180元/平方米。截至目前，融创中国还未披露2021年的经审核的年报情况，也未有公告披露预计公布2021年年报情况的时间。（澎湃新闻）

｜点评｜ 融创过上紧日子，并不是新闻了。至今为止，融创的2021年年报仍然尚未披露，连何时公布的时间表都没有。相反，前些天融创倒是召开了一次债券持有人会议，审议本息展期的方案。相关债券涉及金额约20亿元，相对于公开信息报道的融创的债务规模，只是很小的一笔。

虽然孙宏斌表现出昔日“白衣骑士”的担当，不惜押上自身资产和信誉，与融创共渡难关，但是这场危机可能比他想象得要严重一些，行业低迷也许还会再持续一段时间。重要的是，目前政策层面已经在做出调整，相关利好频频释放，在这关口，融创千万别趴下。

国铁集团上半年亏损804亿元

9月4日消息，据中国国家铁路集团日前披露的2022年上半年财务决算显示，国铁集团上半年实现营业总收入4857亿元，同比减少271亿元，净利润亏损804亿元，较去年同期507亿元的亏损额扩大58.5%。截至2022年上半年，国铁集团负债合计6.00万亿元，较上年同期增加3.45%。二季度末，国铁集团负债率为66.81%，较去年底增长0.48%。

客运线路中，有“中国最赚钱高铁”之称的京沪高铁上半年净利亏损10.28亿元，同比下降137%。其中，今年二季度是公司2020年1月上市以来首次录得季度亏损。上半年，京沪高铁本线列车运送旅客同比下降66.7%，跨线列车运营里程同比下降41.5%。（第一财经）

｜点评｜ 公益性与商业性并存，是我国铁路行业的一大特征。我国高铁票价仅有欧美国家的1/4至1/5，这也使得虽然我国人口众多，但铁路企业却大多长期处于亏损状态。再加上今年上半年新冠疫情在我国多地出现反复，加大了铁路企业的亏损情况。和普通企业不同的是，铁路前期投资大，回报周期长，负债对应的都是优质资产，负债率虽然居高不下，但债务风险还是相对可控的。

所以，高铁运营不能光算经济账。铁路不仅承担客流、物流这些重要功能，也是经济发展的基础设施。由铁路激活的沿线经济活力，是在铁路企业的财务报表中无法体现的。即使常年没有利润，铁路本身带来的巨大现金流，也能维持铁路的运营。按照“十四五”铁路建设规划，下半年全国铁路投资或将迎来加速。

48家券商上半年降薪超百亿元

9月5日消息，截至8月底，48家上市券商（按照申万三级分类）公布了半年度业绩，最新的薪酬水平随之浮出水面。根据Wind数据统计，48家券商今年上半年的人力总成本为795.9亿元，与去年同期相比下滑了11.2%，相当于上半年48家券商合计降薪超100亿元。其中，35家券商（占比73%）的证券公司人力总成本在收缩，降薪潮扑面而来。

从人均来看，今年上半年，48家证券公司人均薪酬27.2万元，与去年同期的33.9万元相比下滑了19.7%，相当于月薪4.5万元。其中，中信证券以上半年43.4万元的人均薪酬排名第一，合计月薪7.2万元，不过与去年同期90.9万元的水平相比大幅下滑了52.3%，相当于人均每月少拿了7.9万元。（第一财经）

｜点评｜ 证券公司从业人员的薪酬水平，在金融业内本来就是“天花板”的水平。不过，一方面是今年钱不好赚了，另一方面是在钱不好赚的大背景下，从业人员薪酬还那么高，未免太惹人眼球。不久前，一名中金公司的交易员家属晒老公收入证明，8.25万元的月收入狠狠地在网上火了一把。前些时候财政部金融司发布的加强国有金融企业财务管理的通知，指向性就很明确。

所以，不管这轮行业降薪是因为业绩的原因，或者是别的原因，总归是形势使然。只不过，有些人可能想不到，高收入群体的收入减少，意味着个人所得税减少，也就意味着可供公共财政开支的钱也减少了。而这，或许会影响到具体一个人所能够从公共财政中获得的福利。

周一沪指午后震荡反弹涨0.4%

9月5日，沪指早间探底回升，午后震荡反弹，创业板指尾盘拉升翻红。板块方面，天然气、石油、煤炭等周期股集体爆发，个股掀起涨停潮，风光储等赛道板块再度活跃，此外港口航运、物流、大基建板块盘中轮番走强；食品、白酒、旅游等大消费板块全线回调，农业、元宇宙、传媒、半导体、CRO概念股纷纷走弱。总体来看，市场情绪仍在修复，个股涨跌互现，两市成交持续低迷，成交额近7700亿元。

截至收盘，沪指报3199.91点，涨0.42%，成交额为3396亿元；深成指报11678.69点，跌0.20%，成交额为4301亿元；创指报2538.20点，涨0.20%，成交额为1396亿元。北向资金全天净卖出76.15亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周一指数扭转了下跌的步伐，但从盘面上看，市场整体情绪依旧较为低迷。能源类板块受俄罗斯停供欧洲天然气影响，全天表现较为强势。资金依旧选择成长股方向进行买入，上行过程有些犹豫。刚进行高位回落的成长板块人气虽在，但对买入盘的带动效应明显减弱。

北向资金一改此前“抄底”态度，开始转为流出，内资和外资产生分歧。市场在行情持续性上表现依旧较差，上周五火热的消费板块，周一全天领跌。两市成交量恢复缓慢，大部分投资者对上涨持怀疑态度，在等待后续行情进一步发展。