政府给银行担保 银行给政府添乱 (zt)

卜丁

就像经销商给二手车盖的许可章一样，政府的压力测试也就等于是给银行打上了大大的“可以购买”的标志。

但要是这辆有许可章的二手车刚开出停车场轮子就掉下来了，那怎么办？

尽管美国股市周一下滑，但银行股并没有显示出会出现这种难堪场面的迹象。股市的大规模反弹使银行得以发行股票，发股收益可用于归还从问题资产救助计划(Troubled Asset Relief Program)获得的政府注资。

周一，Capital One Financial、U.S. Bancorp和BB&T等几家银行宣布募股，表面上是为了归还救助资金。但这三家银行可能都会出现很高的信贷损失，尤其是如果失业率增长超过预期的话。

最大的风险在于，银行的业绩最终比压力测试所预计的糟糕得多。压力测试所产生的信心可能会消失殆尽。

如果经过压力测试的银行在归还了救助资金、声称自己不再需要发生政府担保债券之后又陷入困境，情况可能更加糟糕。

财政部表示，即便归还了救助资金以后，银行还是可以回头，再次发行政府担保的债券。但如果银行不得不回头寻求政府担保，人们将对其生存能力产生疑问。

如果只是一两家规模较小的银行出现这种情况，那也没什么问题。此外，美国联邦储备委员会(Fed)的零利率政策以及购买抵押贷款的举措也为银行创造了巨额利润，有助于消化额外的损失。

但如果这样一个体系再次显示出承受严重压力的迹象，那谁还会再信任政府的担保呢？

Peter Eavis