国家放开三孩政策，华为寻求软件引领世界 | 财经日日评

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国家放开三孩政策，华为寻求软件引领世界 | 财经日日评

原创 魏英杰 吴晓波频道 2021-06-01

中央宣布放开三孩生育政策

5月31日，中共中央政治局召开会议，会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

同时，会议提出对全面两孩政策调整前的独生子女家庭和农村计划生育双女家庭，要继续实行现行各项奖励扶助制度和优惠政策。从生育率来看，近几年，人口出生率屡创新低。2019年全年出生人口1465万人，人口出生率为10.48‰，再创新低。2020全年出生人口1200万人，人口出生率降至8.50‰。（综合经济观察报）

｜点评｜ 十年前开始的生育政策调整对促进生育确实取得了一定的效果，二胎占比常年稳定在四成以上就是明证，该时间段内全国多出生的人口超过千万。不过从总的生育率来看，数据连创新低，同时老龄化问题日益加深。这是在公布人口普查数据后，那么快推出全面三孩政策的一个大背景。

当然，政策放开了民众生育意愿也不一定大幅提高，毕竟按照现在的高标准养育孩子，确实压力比较大。这就要看如何从加强配套支持措施上，来提高人们的生育意愿，进一步缓解人口结构性问题。

5月中国制造业PMI为51.0%

5月31日，5月中国制造业采购经理指数（PMI）公布为51.0%，微低于上月0.1个百分点，继续位于临界点以上，制造业保持平稳扩张。从企业规模看，大、中型企业PMI分别为51.8%和51.1%，比上月上升0.1和0.8个百分点，均高于临界点；小型企业PMI为48.8%，比上月下降2.0个百分点，低于临界点。

值得关注的是，5月非制造业PMI录得年内第二高位。统计数据显示，5月非制造业商务活动指数为55.2%，高于上月0.3个百分点，非制造业扩张力度有所加大。（国家统计局网站）

｜点评｜ 从公布的PMI指数看，比4月略低0.1个百分点，仍位于临界点上方，这表明中国经济仍保持后疫情时代平稳恢复态势。众所周知，官方PMI数据衡量的主要是那些央企、大型企业，财新PMI数据衡量的主要是小微企业，所以还要等财新PMI数据出炉，对比下才能更清楚目前中国制造业整体情况。

这次官方公布数据中，非制造业数据较好，显示出中国经济保持平稳的原动力没改变，最早走出疫情的经济优势仍在继续发酵中。另外，也是受益于疫情后第一个五一长假促进居民交通运输、旅游业、住宿业、餐饮业方方面面消费，导致5月数据相对较高，预计6月官方PMI和财新PMI或将回落一些。

华为寻求在软件领域引领世界

5月31日消息，华为一份内部备忘录显示，华为创始人任正非呼吁公司员工“敢于在软件领域引领世界”，该领域具有“更大的独立性和自主性”，公司正寻求在硬件业务以外的增长。

备忘录称，由于受到外部限制，华为很难在短期内生产先进硬件，应该专注于构建软件生态系统，如鸿蒙操作系统、全场景AI计算框架Mindspore和其他IT产品。此前，华为鸿蒙操作系统负责人王成录表示，2021年保守将有3亿设备搭载鸿蒙。（券商中国）

｜点评｜ 任正非的话之所以重要，是因为这意味着华为业务重点的一个转移。鸿蒙系统有两大深远意义，其一是鸿蒙系统可能成为苹果系统、安卓系统以外，第三大手机、平板甚至于未来新能源汽车的操作系统；其二，倒逼华为改变直销卖硬件的商业模式，通过鸿蒙OS来实现软硬件全新业务延伸。

在国内，鸿蒙拥有极强的本土优势，政策层面也一定会大力支持，关键就看其操作性、界面、性能等是否能让广大消费者认可。不过，可以预计苹果操作系统仍将占据一定市场份额，安卓则可能被取代或被分去一部分用户。

美团一季报表现超过预期

5月31日消息，美团近日发布2021年一季报：单季度5900多万新增年活跃买家，创造美团的历史记录，也是一季度中国所有平台新增用户量最多的一家。2020年全年，美团新增用户只有6000万，其中Q4单季度新增3410万，2021年一个季度就基本完成了去年一整年的用户增量。

分部来看，外卖、到店酒旅和新业务全部超过100%增长，尤其是新业务，增速超过136%，且规模达到99亿元，占整体营收的比例上升到26.8%。（华尔街见闻）

｜点评｜ 众所周知，美团的主体是外卖，有着近千万注册骑手作为盈利大军，和滴滴的司机大军一起，创造了数千万就业岗位，其体量放在传统经济是不可想象的。依托外卖平台，美团也和其他集团公司一样，多元化经营，共享单车、酒店旅游以及其他新业务，能延伸拓展多个领域。

就像财报中说的那样，美团或许在3~5年内再创造出另外一个体量的美团。之后的操作基本就是剥离出一个业务单独上市，用资本手段将公司利益最大化，接收更多合作伙伴。

在线教育企业大量取消录用应届生

5月31日消息，暑期到来前夕，在线教育行业频频传出停止招聘、裁员，毁约应届生的消息。 先是高途课堂（跟谁学）传出将裁员30%的消息，紧接着有媒体曝出，VIPKID也在进行人员调整，或裁员50%，甚至包括字节跳动，也传出教育业务即将大范围结构调整。

有不少应届毕业生在社交媒体上表示，被猿辅导、高途课堂等在线教育机构毁约offer（录取通知），理由是公司内部调整，紧急叫停招聘计划。此外，不只应届生，暑期兼职岗位也存在大量取消offer的情况，同时社招渠道也在缩紧。（红星新闻）

｜点评｜ 在线教育确实到了行业巨变的节点。本来暑假是教培机构最需要用人的黄金期，但是偏偏行业龙头企业纷纷收紧招聘甚至大量裁员，这说明烧钱换收入的模式已到了难以为继的时刻。大量取消应届生offer，主要还是因为成本低赔偿少，相应人员缺乏维权经验。

虽然公司调整运营策略是因为行业政策变化，有无奈之处，但是如此藐视契约精神，欺负年轻人，长期看对品牌的伤害不会小，可以说得不偿失。

智美体育财报揭示马拉松背后生意经

5月31日消息，素有“马拉松第一股”之称的智美体育的财报，揭开了马拉松这门生意的冰山一角。智美体育2017年财报显示，以马拉松为主的赛事运营及营销的毛利达到7830万元左右，平均毛利达到391.5万元/场。

今年3月30日，智美体育发布2020年财报，公告称，公司全年收入为894.2万元，其中包括通过投资理财收获了800万的收入。这意味着，投资理财成为了智美体育2020年几乎唯一的收入来源。当年，其仅运营了南昌马拉松和深圳马拉松线上赛。其赛事运营和销售共计毛利约为70万元。（北京青年报）

｜点评｜ 一场马拉松比赛运营毛利接近400万，是这个行业的巅峰时刻。但是好景不长，随着竞争愈演愈烈，这家公司的赛事运营和销售断崖式下跌。智美体育当年获得巨额利润，很大程度是依赖其成本控制。因为没有成熟的行业规则和市场监管的约束，马拉松运营者就有很大的动机削减安全保障成本，抱着侥幸心理去牟取暴利。

时至今日马拉松赛事盈利能力早已大不如前，这会让人更加担忧运营方的安全保障力度，毕竟赚钱容易时都不投入，更不用说亏损的时候了。

宁德时代市值首次突破1万亿

5月31日，截至周一收盘，宁德时代新能源科技股份有限公司涨近5.98%，股价定格在每股434.10元，市值首次突破一万亿元，创业板首家万亿市值公司诞生。

5月23日，宁德时代董事长曾毓群在公司股东大会上透露，宁德时代将于今年7月左右发布钠离子电池。目前，宁德时代7个生产基地新增产能规划超500GW，相应的设备投资超千亿元。值得关注的是，今年6月10日，宁德时代将有9.524亿首发原股东限售股份解禁。（澎湃新闻）

｜点评｜ 市值破万亿的公司凤毛麟角，宁德时代得益于站在了一个新时代前沿。新能源汽车的发展浪潮将宁德时代推向了动力电池霸主的地位，而且超越了国内外大多数竞争对手。不过，宁德时代仍面临风险，单从目前三元锂电池成本和技术层面看，电芯能量的密度可能已经到了极限（最高续航里程），一旦有了新的能源技术，宁德时代现有产品体系就会被打破。对于宁德时代来说，其拥有的技术优势经不起半点动摇。

周一A股三大指数继续上攻

5月31日，三大指数开盘涨跌不一，开盘后指数走势分化，沪指在3600点下绿盘整理，创指在宁德时代等权重标的的带动下表现强势，拉升至涨逾2%后冲高回落。板块方面，汽车整车股领跌两市，锂电概念持续走强，新冠检测概念股早盘走强。午后三大指数略有回暖，沪指围绕平盘线上下波动，创指再度涨超2%，随后高位盘整。

截至收盘，沪指涨0.41%，报3615.48点，成交额达4497亿元；深成指涨0.97%，报14996.38点，成交额达5597亿元；创指涨2.38%，报3309.07点，成交额达1994亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周一A股三大指数再接再厉低开高走，尤其创业板指数涨幅超过2%，虽然公布的经济数据不及预期，但是中线形成的上升趋势却不是这么容易打破的，这有一个量变引起质变的过程。只要本轮上涨的逻辑不发生变化，那么行情将进一步展开下去，唯一需要注意的只是节奏变化。盘面特征方面人气活跃普涨格局，盘中公布中国放开三孩的消息后，相关板块迅速成为当日热点，跟港股形成联动。

如果后续大盘依然逼空式上涨，则会加大高位震荡的幅度，需要大家做好相应心理准备，导火索很有可能会是一个毫不起眼的小利空消息。