在任意一个互联网市场，有多少赢家能够包揽一切？东南亚地区市前景广阔，最近其市场上发生的两件大事使这个问题成为了人们关注的焦点。
第一，印度尼西亚乘车和运输的巨头公司Gojek与电子商务公司Tokopedia合并，成立了GoTo集团。第二，Sea(SE)的在线游戏业务和Shopee商品网站已经在东南亚地区占有一席之地，该公司在第一季度的财报中显示了147%的收入同比增长额，这也是其连续第11个季度实现三位数的收入增长。
这两家公司面临着来自Grab和Lazada的激烈竞争。Grab是一家网约车服务公司，它完成了特殊目的收购(SPAC)，即将于今年夏天在纳斯达克上市。Lazada则是附属于中国电子商务巨头阿里巴巴(BABA)的子公司。GoTo集团的首次公开发行预计将于今年晚些时候完成。“这四大公司基本上是将它们的产品置于了同一个沙盘中，”交易所基金提供商美国金瑞基金(KraneShares)的首席投资官布伦丹·阿赫恩(Brendan Ahern)说，“这将会是一场大混战。”
多年以来，中国互联网的发展一直都是新兴市场最令人兴奋的故事。不过，这也略微有点老生常谈了。目前，中国的网络购物比例超过了三分之一，而东南亚人口最庞大的国家印度尼西亚（2.74亿）和菲律宾（1.08亿）的网购人口占比仅为个位数。在上一季度，阿里巴巴的收入仅仅增长了40%。亚洲创新集团(Asia Innovations Group)首席执行官安迪·田(Andy Tian)说：“中国市场已经崛起。许多其他地方的市场同样在崛起。”
这些国家在数字化领域市场竞争也比中国更加开放，更别说与发达国家相比了。随着越来越多的东南亚人拥有了他们的第一部智能手机，企业可以将亚马逊(AMZN)、脸书(FB)、优步(Uber)和Expedia Group(EXPE)的元素整合到一个超级手机应用里。当银行逐渐脱媒、经济逐渐无纸化，这些超级手机应用就可以承担提供支付交易、金融理财等服务的角色。“所有企业都在移动支付领域展开着激烈竞争，”Aberdeen Standard Investments的投资经理杰里·高(Jerry Goh)说，“这使事情变得相当复杂。”
印尼网约车服务商Gojek的司机和乘客，摄于雅加达图源：Adek Berry/AFP/Getty Images田表示，Sea是目前的行业领导者，因为其旗下的游戏业务很容易跨过国界并每年为之带来1000亿美元的收入。但是在线上购物领域，Sea的Shopee平台在印度尼西亚市场落后于Tokopedia，在菲律宾和泰国市场上则落后于Lazada。Sea的成功也在股价上反映了出来，这只股票在过去一年里上涨了两倍。
合并成立的GoTo集团加剧了Sea的竞争环境，同时也威胁限制着Grab的发展，而Grab此前本身也曾想要通过收购Gojek来巩固其在网约车领域的行业地位。自4月13日SPAC交易达成以来，收购了Grab的空壳公司Altimeter Growth (AGC)的股价已经下跌了四分之一。CrossASEAN Research的创始人安格斯·麦金托什(Angus Mackinosh)表示：“在Grab周围萦绕着过多兴奋情绪。”
不过，Grab不会轻易输掉这场竞争。它的优势包括Grab Taxi在东南亚地区的广泛覆盖，以及其所拥有的在印度尼西亚移动支付系统Ovo中的战略入股。
东南亚地区包括了泰国、越南和六个小国，拥有超过6亿的消费者。东南亚主要经济体正在以每年5%或更高的速度不断增长，并且开始了从街角现金结算到数字化销售、运输和支付的跨越式进程。投资者不会忽视这个投资机会，Aberdeen的杰里·高说：“我们对印度尼西亚准备上市的独角兽公司非常感兴趣。”
但是，中国的经验表明这一历程不会一帆风顺，投资者也无法直截了当地挑选出最终赢家。记得当年百度(BIDU)原本也是像阿里巴巴这样的巨星企业吗？因此，在市场热情中投资者也要保持谨慎。
狗仔卡
发表于 2021-5-31 09:49 AM
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