文 | 《巴伦周刊》撰稿人克雷格·梅洛(Craig Mellow) 编辑 | 郭力群
中国医疗保健领域的投资机会比电子商务要好，一些公司的产品线非常强劲，而股价依然很便宜。在过去一个月左右的时间里，中国互联网股的增长势头似乎有所放缓，投资者开始怀疑阿里巴巴(BABA)和腾讯(700.HK)等公司能否保持之前的高速增长。但一个新行业有望迎来蓬勃发展之势——中国的医疗保健行业。
和中国互联网巨头相比，药明生物(2269.HK)和平安好医生(1833.HK)等公司的市值还非常小，但人口老龄化、国家医疗系统面临瓶颈、药物研究飞速发展以及国家支持等因素必将推动这些公司的市值上升。Matthews Asia亚洲增长策略负责人Taizo Ishida说，“从某种程度上来说，中国医疗保健领域的投资机会比电子商务要好，一些公司的产品线非常强劲，而股价依然很便宜。”从2009年前后开始，中国的制药公司在生物技术方面就已经能够和西方制药公司展开竞争。咨询公司ChinaBio首席执行官格雷格·斯科特(Greg Scott)称，去年有80家公司上市，私募股权投资额达到290以美元，打破了之前的记录。
在这股热潮中，有几家公司以出色的业绩和多元化收入来源（即不依赖单一重磅药物获得收入）脱颖而出。Ishida最看好药明生物，这家公司的主要业务是为其他制药公司测试及生产药物，既能确保利润稳定增长，该公司也能测试自己研发的药物。Ishida说，”药明生物正在成为医药领域的台积电。“这一评价可见这家公司的重要地位。
GW＆K Investment Management新兴市场财富管理策略联席经理汤姆·马西(Tom Masi)看好恒瑞医药(600276.SH），这是一家已升级为生物技术公司的老牌仿制药公司。该公司正在与信达生物(1801.HK)和百济神州(BGNE)争夺在中国庞大的抗肿瘤药市场上的霸主地位。
在中国，实验室外的医疗保健创新同样充满活力，且有盈利的可能。最近推出的交易所交易基金Global X China Disruption (KEJI)分析师切尔西·罗德斯特罗姆(Chelsea Rodstrom)称，过去中国大部分医疗需求都是由医院满足的，医院医生的负担很重。
新冠疫情暴发后医疗需求激增，这种情况也变得愈发严重。中国最大的保险公司中国平安旗下平安好医生的远程医疗服务出现爆炸性增长。罗德斯特罗姆说，“医疗保健是中国所有创新主题的一个完美的交叉点，这个领域的创新正在通过科技和人工智能来应对人口结构的变化。”
医院垄断处方药市场是另一个问题，中国的科技巨头正在致力于解决这个问题。阿里巴巴旗下的阿里健康(241.HK)的主要业务是网上药店，紧随其后的是京东(JD)旗下的京东健康(6618.HK)。
虽说中国的医疗保健股相比互联网股便宜，但要比各自的历史水平要高。过去一年平安好医生飙升了50％，药明生物上涨了三倍。近期整个医疗保健板块都出现了回调。
股价什么时候反弹是投资者最关心的问题。GW＆K的马西认为，“在接下来的三个月里增加持仓可能是个好主意。”
翻译 | 徐萌梽
版权声明：
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章。英文版见2021年3月19日报道“China’s Healthcare Companies Are the Next Big Thing. Where Investors Should Look.”。（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）
狗仔卡
发表于 2021-4-2 02:27 PM
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