高盛先发制人令对手压力陡增 (zt)

卜丁

美国饱受磨难的银行都在急不可耐地宣布好消息。富国银行(Wells Fargo)上周四预告了第一季度一些精选的乐观消息就引发了股市的反弹。


Bloomberg News

高盛集团CEO布兰克费恩同富国银行一样，原定周二早间公布业绩的高盛(Goldman Sachs)提前于周一晚间公布了主要的收益数字，业绩是华尔街普遍预期的数倍。不过，不过与富国银行不同的是，高盛如何实现这样的业绩则没有猜测的必要：创纪录的65.6亿美元的收入来自固定收益、外汇和大宗商品业务。

市场的动荡和竞争对手的蛰伏造就了巨大的买卖价差，也将业务推给了高盛等仍在运营的公司之中。

就像富国银行预告显示的一样，高盛同行其它机构的情况并不完美。创造70%净收入的是固定收益、外汇和商品业务。此外，高盛的风险价值指标自去年11月份以来已上升了22%。高盛在交易中保持了它的风险偏好，并获得了巨大利润。对于不服气的竞争对手来说，这种对比不太可能令人舒服。这些竞争对手同时也遭受着咨询和资本市场业务疲软的打击。

高盛先发制人的行动给同行带来的明确但却令人不快的影响之一，也是它决定提前公布业绩的原因：它可以因此开始发行50亿美元股票，以帮助偿还100亿美元的问题资产救助资金，尽管高盛拥有约1,640亿美元的“多余流动性”。

从中得到的教训就是，尽管业绩不俗，但经济乃至金融领域仍面临着压力：如果你能筹集股本，就去筹集。此举对该行业未来净资产回报率的影响并不令人鼓舞。

Liam Denning