文 | 《巴伦周刊》撰稿人本·列文森(Ben Levisohn)
除了中国，现在很多国家的利率都是零，资本流动因此出现了很大的转向。46岁的延斯·诺德维格(Jens Nordvig)曾担任野村证券(Nomura)固定收益研究部门的负责人，同时也是该部门的高级外汇策略师。2016年，他离开野村证券创办了Exante Data。从公司名就可以看出，Exante Data使用数据源（其中许多是非传统的）来预测经济和金融状况。正是这种对数据的关注，让该公司看到了新冠疫情造成的问题有多严重以及如何应对这些问题。《巴伦周刊》：美国感染人数激增对投资者的影响有多大？延斯·诺德维格：从和经济有关的角度来看，美国一些州已经采取了足够多的措施减缓疫情蔓延。必须提前采取行动，这样才能在接下来几周时间里看到成效，加利福尼亚州就是这样做的，纽约州也是如此。密歇根州和伊利诺斯州是最近实施抗疫措施的两个州。延斯·诺德维格：经济会受到冲击，但市场已经意料到了。我们已经对病毒有了大致了解，也知道实施封锁措施后会发生什么。现在的问题是，由于金融市场还没有完全消化疫情对经济的影响，因此我们还不知道经济数据是否会意外下滑。但我不想太悲观，因为疫苗给全球都带来了提振。延斯·诺德维格：如果Moderna (MRNA)和辉瑞(Pfizer, PFE)的疫苗有问题，那么市场就会下跌。辉瑞的疫苗需要在零下70华氏度保存，有可能会在冷藏方面遇到大问题。所幸的是其他公司也在研制疫苗，因为如果所有疫苗都需要那么低的温度保存，我们肯定无法创造那样的冷藏条件。 延斯·诺德维格：我们非常关注旅游业，疫苗是旅游业摆脱困境的关键，人们对旅游和娱乐等事物被压抑的需求会非常大。航空业不太好说。由于现在出现了居家办公这种结构性的转变，因此商务旅行的前景仍不明朗，我认为未来航空业不会像旅游业那样很容易恢复到以前的状态。我更看好对那些受消费者需求驱动的行业，例如酒店、任何与娱乐有关的行业、餐馆等。消费者需要这些社会体验。《巴伦周刊》：受疫情打击最严重的国家反倒能够受益于这些趋势。延斯·诺德维格：采取了杜绝疫情在社区传播措施的国家和没有采取这类措施的国家不一样。比如采取了这类措施的新西兰，如何重新开放经济是一个艰难的决定，他们对此很谨慎。而没采取过这类措施的墨西哥就很容易做决定。所以目前我们关注的一些国家有墨西哥、南非和泰国。延斯·诺德维格：可以从汇率的角度考虑投资，比如看看泰铢和墨西哥比索的汇率水平。旅游业是这些经济体的重要组成部分，占国际收支很大一部分。如果这些国家本土的某只股票或某只股指对旅游业有敞口，那么就有可能有不错的表现。 延斯·诺德维格：中国已经成功地控制了疫情，而许多西方国家的抗疫效果还不够好，甚至根本没控制住。从这个角度来看，这对中国来说是一种胜利，说明中国的制度所能达到的效果要优于西方的制度，中国在没有中断供应链的情况下就渡过了难关。 延斯·诺德维格：除了中国，现在很多国家的利率都是零，资本流动因此出现了很大的转变。过去买入中国债券的外国投资者并不多，现在他们的购买量相当可观。这一转变还会持续下去。延斯·诺德维格：全球消费模式的转变对中国非常有利。既然人们不像以前那样经常去当地餐馆吃饭，可能就会想把钱花在网络摄像头和电子设备上，中国经济也因此获得了提振，但最终这种提振会逐渐减小。 延斯·诺德维格：我答应孩子们去白金汉宫看看英国女王。《巴伦周刊》(barronschina)原创文章。英文版见2020年12月4日报道“Mexico, Thailand, and Other Countries Have Been Hit Hard by Covid-19. How to Invest in Their Recovery.”。（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）
狗仔卡
发表于 2020-12-12 05:13 AM
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