Fed狂购债却忽略这大事 分析师警告美股崩跌危机

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2020/07/03 中时电子报 吕承哲



美股有大幅修正的危机？(图/美联社)


美国联准会(Fed)扩大支持企业融资，先是在6月15日宣布将更广泛的购入个别公司债支撑市场流动性，并启动初级市场企业信贷融资机制(PMCCF)，买进像是AT&T、联合健康、沃尔玛等大型美企发行的公司债，也出手买进Toyota、BMW等国际性企业公司债。对此，摩根大通分析师表示，Fed尽可能满足量化宽松(QE)，是个非常危险的讯号。


Fed最新公布6 月货币政策会议纪录，内容显示公开市场委员会（FOMC）决策官员认为，美国经济前景存在巨大不确定性，Fed有必要维持高度量化宽松政策，协助美国经济走出新冠肺炎疫情衝击，所引发的衰退。

摩根大通分析师 Nick Panigirtzoglou最新报告指出，今年下半年美股最大威胁，不是美国总统大选，也不是疫情卷土重来，而是错误的政策。他表示，如果市场预期，Fed会祭出更多刺激经济政策，在过去3月，Fed已经挹注3 兆美元的流动性，但这还远远不够。

Nick Panigirtzoglou认为，Fed应该要有更多债务货币化的行动，好维持殖利率曲线控制，这与高盛分析师5月中旬发表的意见一致。报告提到，Fed在2018 年过度收紧货币政策，导致市场震盪，并为金融市场带来大幅修正，当时摩根大通所提出警讯就是1 月期隔夜利率互换 (Overnight Indexed Swap，OIS) 利率的2年和3年期曲线倒挂，被视为经济衰退的预告。

虽然如今美国10年期公债殖利率与联邦基金利率利差仍为正值，但对于曲线斜率来说并非如此，这对于经济景气来说是个大警讯，这也是Fed为针对殖利率曲线控制所造成的失误。

文章来源：东方财富网

coexist

noname6688

”虽然如今美国10年期公债殖利率与联邦基金利率利差仍为正值，但对于曲线斜率来说并非如此“

请高手们解读一下， 是不是 公债殖利率与联邦基金利率利 长期都都必须高于短期？斜率就是按时间的利率增长率 （利率加速度）

是不是前面大家说的长短期利率倒挂？美债短期利率高于三年长期利率？ 斜率是负的



http://hutong9.net/forum.php?mod=viewthread&tid=433800

noname6688

原文有曲线图吗？

n748

现在这些警告性言论听起来好像瞎咋呼