曹德旺称企业必须自救，黄奇帆建议增发万亿国债 | 财经日日评

源济

曹德旺称企业必须自救，黄奇帆建议增发万亿国债 | 财经日日评

原创 魏英杰 吴晓波频道 2020-02-12

黄奇帆建议增发1万亿特别国债

2月11日，黄奇帆对新冠肺炎疫情下的经济发展和制造业复工提出几点建议，其中包括采取更加积极的财政政策，可以突破财政赤字不超过GDP数额3%的常规限制，提请全国人大审议通过增发1万亿特别国债，用于支持中小企业减税降费和对疫情地区进行转移支付。

此外，黄奇帆还提出要在管住人流的同时，畅通物流；采取适应财政扩张的货币政策，央行加大购买国债的力度，在二季度疫情缓和后进一步降准降息。（第一财经）

｜点评｜ 黄奇帆这次提出的增发一万亿特别国债，不禁让人联想起2008年金融危机之后，国家的四万亿元投资计划。虽然当时的财政刺激在很大程度上帮助经济摆脱了金融危机的漩涡，但也留下了至今还难以完全消除的后遗症。

这次疫情的确会给中国经济发展带来负面影响，但中央层面发行债券或者采取刺激计划还是需要保持谨慎，假使这次真的发行了一万亿特别国债，不仅会给日后政府债务形成巨大的负担，也会冲击国债的刚性兑付能力。

曹德旺称企业须自救挨过三个月

2月11日消息，福耀玻璃董事长曹德旺接受采访时就近期的民企纾困问题发表意见。曹德旺表示，企业账面资金通常不会超过三个月，福耀工厂的预算中资金就是控制在三个月以内，周转天数一般为100至120天。挨不过三个月是自己的事情，企业必须自救。

此前，以福耀玻璃在美国建厂为故事背景的《美国工厂》摘得本届奥斯卡最佳纪录长片奖。因新冠肺炎疫情影响，曹德旺未能现身颁奖典礼。（第一财经）

｜点评｜ 正如曹德旺所说，当下大部分企业的现金流入与流出都保持着一个高速运转的状态，所以账面资金通常不会超过三个月，这也是为什么在业务受到疫情的影响后，许多企业可能很难撑过三个月。

在这样的状态下，有了政策的扶持后，企业的自救更加重要，已经有不少企业临时转移部分人力去生产口罩、防护服这些医疗器械，更多的企业还是要从自身主业出发谋求转型，尽快恢复生产，这样才可能有市场的现金流入。如果只是依靠政策支持，即使企业真的度过了眼下的危机，未来的竞争力也会大大削弱。

房企今年有超过5500亿债券到期

2月11日消息，据克而瑞统计，2020年95家典型房企共有5575亿元的债券到期，相比2019年到期债券增长了43%。其中，1月、7月和11月均为偿债的高峰，分别需要偿债616亿元、615亿元及662亿元。

此外，根据克而瑞、亿翰智库数据，百强房企1月销售同比下滑12%，200强房企则下滑10.2%。瑞信最新报告称，内地房地产市场1月出现大幅放缓，在一二三线城市中，销售额分别下跌2%、20%、31%。（中国证券报）

｜点评｜ 可以看出，大部分头部房企和中小房企在一月的业绩都比较惨淡，疫情当前，别说销售困难，许多地方连施工也处于停滞状态，首先承压的还是现金流。虽说为了对冲业务下滑的风险，不少企业尝试线上卖房，但买房的人还是看重线下体验的，更倾向于将购房计划放到疫情得到控制后。

此外，房企今年还得面临大笔的到期债务，撑过去年的寒冬后，行业内本就资金趋紧，加上融资受限，现在如果无法得到销售款，高负债率房企与中小企业压力更大，发展前景还是不容乐观。

阿里巴巴或被排除港股通名单之外

2月11日，据外媒报道，阿里巴巴集团将被排除在港股通之外，原因是港股通将具有二次上市和同股不同权的公司排除在名单外。阿里官方对此回应称，不评论市场传言。据悉，该名单将于2月17日更新。

知情人士透露称，阿里巴巴去年首次登陆香港市场之前，内地和香港的交易所就曾达成一项协议，其中包括把第二上市以及具有加权投票权的公司排除在沪深港通机制之外。上述知情人士说，上海、深圳和香港交易所尚未同意破例为阿里巴巴修改协议，尽管将来可能会改变。（澎湃新闻）

｜点评｜ 纳入港股通，则意味着内地资金可以参与阿里港股的投资，这对A股和阿里都有一定的利好。所以当媒体报道阿里被排除在外时，其股价曾快速跳水超2%，反映出市场的失望情绪。

不过，从纳入港股通的几个先决条件来看，如今阿里确实还不满足全部要求，因此，不破例是正常的市场决策。但以阿里的规模，破例也不是没有可能，这就要看监管到底会做怎样的决定了。而这些，等下周名单更新后，便都有答案了。

快手2019年总收入达500亿元

2月11日消息，知情人士透露称，2019年快手总收入为500亿元左右，其中直播收入接近300亿元，游戏、电商等其他业务收入为几十亿元。快手官方未对上述信息进行回应。值得注意的是，快手在2019年改变了内容运营策略，开始引入MCN、直播公会等专业化生产机构。

另外，天眼查数据显示，莆田市风马牛文化传媒有限公司发生多项工商变更，字节跳动全资子公司北京量子跃动科技有限公司成为其新增股东，持股25%。该机构旗下的知名主播包括渔人阿烽、老四赶海等。（综合新浪财经）

｜点评｜ 和抖音主要靠广告变现的模式不同，从快手的营收结构来看，直播收入是其占比最大的一块，广告收入并不高。而这部分“软肋”，也是未来快手可以着重发展的地方。

反观抖音，它现在需要加强的正是自己在直播收入上的短板，所以我们才能看到，字节跳动开始不断投资入股优质的MCN机构。虽然这些MCN机构单个看起来规模都不大，但把好的资源掌握在自己手里，积少成多便也成了一股不可小觑的力量。未来，快手和抖音这两家短视频领域的头部公司，在各项业务上的竞争都将非常激烈。

LG集团80亿元出售中国总部大楼

2月11日消息，LG集团宣布将以1.37万亿韩元（约80.5亿元）将北京总部大楼出售给新加坡政府投资公司的全资子公司。据悉，LG表示此次出售大厦是为了在全球经济不确定性的情况下，确保资金流动性并为公司的未来增长提供资金。LG还表示，交易将最晚于4月完成。

此前，LG电子发布的业绩报告显示，最终核实2019年全年营业利润同比减少9.9%，为2.4361万亿韩元（约合人民币143.45亿元），销售额同比增长1.6%，为62.3062万亿韩元，刷新历史最高纪录。（澎湃新闻）

｜点评｜ 15年前以30多亿人民币建成的大厦，现在卖80多亿，看似LG赚了，但结合这些年上涨的房价和通胀水平，其中冷暖可能只有LG自己知道。从LG的财报中可以看出，去年公司整体运营处于下滑态势，而这样的问题在中国市场只会更加突出。

近些年，无论是手机还是家电，随着众多国产品牌的崛起，原本属于LG的市场被一点点挤掉。若是业务都快没了，那样这总部有何用呢？不如早些卖了，说不定还能避免更大的亏损。

沃尔沃放弃独立IPO与吉利讨论合并

2月11日消息，吉利汽车控股有限公司和沃尔沃汽车均发布公告称，双方公司管理层正在进行初步讨论，以探讨通过两家公司的业务合并进行重组的可能性。2010年，吉利控股以18亿美元全资收购沃尔沃所有股份。

吉利控股公告称，此举将保留吉利、沃尔沃、领克及极星每个品牌的独特性。消息公布后，吉利汽车股价周二高开近9%，盘中最高涨幅逾11%，至逾三周高位。（澎湃新闻）

｜点评｜ 吉利收购沃尔沃后，沃尔沃在这几年的表现还是呈现了一个向好趋势，此前也多次传出了要在香港上市的消息，不过都没有定论。现在两家公司有意合并重组，其实是将沃尔沃注入吉利在香港的上市公司，今后的合作与业务必然也会更加紧密。

对于吉利来说，去年销量有所下降后，这一动作能够提升品牌的形象，在资本市场上也立即有所反应。考虑到吉利的全球化发展战略，强强联手也能够打造未来的持续竞争力。

周二沪指六连涨收复2900点

2月11日，A股早盘指数高开后短线走弱，随后股指分化，沪指重回2900点关口，创指一度跌逾1%。盘面上，医药板块强势个股持续回调，钢铁、煤炭等周期股持续走强，白酒概念小幅拉升。午后股指回升，创指一度翻红，深成指涨1%。尾盘，指数回落分化依旧，沪指、深成指延续震荡，创指再度翻绿。

截至收盘，沪指报2901.67点，涨0.39%，收获六连阳；深成指报10768.63点，涨0.37%；创指报2028.44点，跌0.67%，成交1963亿元。北向资金净流入10.44亿元，扭转连续两日净流出态势。（新浪财经）

｜点评｜ 最近几个交易日，A股整体的走势已经从触底反弹来到了震荡时期，这样的局面也比较符合当前的宏观形势。而创业板在经历资本热炒后，也迎来了调整期，这是市场的正常状态。

在没有意外发生的情况，短期内A股有可能进入一段整固期。至于中长期，那么首先得评估一下疫情到底给经济造成了多少影响，另外就是看宏观层面是否会匹配相应的政策，以应对经济下行的压力。