去年楼市调控达620次创记录；央行称存款准备金率有较大调整空间|市界早知道

源济 · 发表于 2020-1-2 06:20 PM

去年楼市调控达620次创记录；央行称存款准备金率有较大调整空间|市界早知道

市界 2020-01-03

市界早报20200103来自市界12:22

市界头条

1、万亿专项债发行大幕提前开启，基建板块受益

2、发改委：春节期间猪肉市场价格有望保持平稳态势

3、北向资金又在给我们上课啦，大幅净买入哪些股票？

4、2019年全国楼市调控达620次，刷新历史记录

5、监管终于出手！14亿钱端“爆雷”：招行有实质违规！支行行长早被抓

6、茅台开年大跌市值蒸发660亿，白酒行业拐点已至？

7、日将立法限制中国高科技产品

8、2019年小米电视中国市场出货量破1000万台，海信、创维、TCL都没做到

9、2019年50城土地出让收入4.4万亿元

10、擒牛社：A股开门红VS茅台大跌，市场怎么走？（戳我试试？）

- 宏观经济 -

1.【万亿专项债发行大幕提前开启，基建板块受益】四川和河南两省的专项债1月2日公开招标发行，成为2020年最早发行专项债券的省份。此外，云南、浙江等多个省市也公布了1月新增专项债券发行计划。从已披露规模统计，累计将达到2000多亿元，占提前下达额度的两成多。这个时点比去年提前了近20天。除了基建外，老旧小区改造也有望成专项债的发力方向之一。（上海证券报）

解读由于额度提前下达，专项债招标工作准备充分，可以尽快实施。市场对此已经有比较充分预期，基建等概念的行情已经开始启动。

2.【发改委：春节期间猪肉市场价格有望保持平稳态势】截至2019年12月31日，我国36个大中城市的猪肉零售价格已经较11月最高点回落11.1%。国家发展改革委有关负责人表示，预计今年春节期间，猪肉市场价格有望继续保持相对平稳态势。海关总署署长倪岳峰强调，要多措并举扩大肉产品进口。农业部会议也表示，守好保障粮食、生猪等重要农产品有效供给一条底线。（证券时报）

解读随着储备肉的不断投放，以及重启从美国进口猪肉，市场预期稳定。之前大量增加的产能开始逐渐恢复，供给不断回升，没有了价格投机的环境。

3.【央行调统司司长：目前我国法定存款准备金率具有较大调整空间】阮健弘等人发文称，目前不宜用大幅扩表的方式提供流动性，通过调整法定存款准备金率调节流动性是合适选择；目前我国法定存款准备金率仍然较高，具有较大的调整空间。(新浪)

解读目前市场对降准预期十分乐观，北大光华预计2020年或降准2-3次，全年降准150个基点。理由是，由于结构性通胀扩散能力有限，预计物价下半年有望回落，这为货币政策风格的调整提供了空间。

4.【日媒：日将立法限制中国高科技产品】据日媒称，日本政府决定，在国内企业采购涉及安全的高科技设备时，将制定新法，通过包括税制优惠措施在内的审批手段，优先批准日本产品。目的是在扶植国内企业、提高竞争力的同时，事实上排除相关中国企业。下一代通信标准5G网络和无人机将成为新法的首批适用对象。（参考消息网）

解读在高科技领域的竞争已经上升到国家层面，在产业替代过程中，增加贸易壁垒是趋势。减少进口我国的产品影响还偏小；如果开始限制对我国高端产品的出口，影响就会很大。例如蒸镀机的出口，直接影响我国OLED屏幕的生产能力。

5.【物流业景气指数略有回落，节前出现临时性用工缺口】中国物流与采购联合会发布，2019年12月份中国物流业景气指数为58.6%，较上月回落0.3个百分点；中国仓储指数为52.5%，较上月回落1.9个百分点。节前出现临时性物流人员供需缺口，从业人员指数比上月回落0.5个百分点，回落至52.2%。（央视新闻）

解读 11月数据受电商促销活动和国际贸易环境趋于稳定等因素影响，创出了去年新高，12月有小幅回落属正常情况，总体仍然处于高景气位置。我国网络消费保持高增至，带动了物流行业的快速发展。

源济 · 发表于 2020-1-2 06:21 PM

- 地产风云 -

1.【2019年全国楼市调控达620次，刷新历史记录，同比2018年上涨38%】中原地产研究中心称，房地产市场平稳发展依然是调控的主要方向，但调控最严格的时期已经过去，未来大部分城市都有可能在人才购房、首套房信贷、公积金政策等方面出台稳定市场的政策。（中新经纬）

解读在政策超严格的调控压力下，房地产开发投资、施工面积和新开工面积增速仍保持较高水平，表现出超过市场预期的韧性。接下来政策边际改善，市场应该会继续保持平稳。

2.【报告：核心城市市场将小幅回温，房价趋于稳定】1月2日，北大光华管理学院课题组发布《2020年中国经济展望》报告。预计，房地产调控政策总体基调不变但有望边际宽松，房地产投资增速料将小幅放缓至8%。同时在人口持续流入的核心城市群和改善性需求潜力较大的一二线城市，房地产市场将小幅回温，房地产销售价格逐渐趋稳。（澎湃）

解读虽然房地产金融仍将坚持“稳中向紧”，但确实有边际宽松的迹象。而货币政策将会给市场提供较宽松的环境，房企的资金链会有一定程度的缓和。

3.【中国恒大：2019全年合约销售金额约6010.6亿，2020年目标为6500亿】2019年全年合约销售面积约为5846.3万平方米，销售面积增幅约为11.5%，销售金额同比增幅约为9%。富力地产2019年权益合约销售金额约人民币1381.9亿元，销售面积达约1254.76平方米，与去年同期相比，销售收入和销售面积分别上升5%和23%。（第一财经）

解读房企2020年调高销售目标，一方面看到了政策有边际放松趋势，另一方面前期高投入，新增待销面积压力较大。市场整体环境转暖，利于实现目标，同时可带动相关建材、家居等行业需求回暖。

4.【2019年50城土地出让收入4.4万亿元】中原地产研究中心数据显示，根据各地土地部门披露的公开数据计算，2019年土地市场继续高位运行，全年50个大城市合计土地出让收入达到4.41万亿元，同比涨幅达19.33%，有望刷新历史纪录。其中，16个城市2019年全年土地出让收入有望突破千亿元。（中国证券报）

解读排名前五的城市分别为杭州、上海、广州、北京和南京。这5个城市的土地出让金总额分别为2646.4、1794.2、1694.6、1672.1和1626.8亿元。其中，南京土地出让金同比增速较大，达到了79.8%。

源济 · 发表于 2020-1-2 06:21 PM

- 国内市场 -

1.【机构论市：A股迎开门红，市场放量大涨】市场迎开门红，深成指、创业板创一年以来反弹新高，技术面、政策面都积极向好，看好本年度A股行情，科技+大金融交替上涨，未来可期。（同花顺）

解读市场人气回升，成交量持续放大，短期趋势有望延续。现在市场的分歧不是涨与不涨，而是买周期还是买科技。从行业指数看，科技类进入后期加速阶段，而周期类在初期稳步上升阶段。

2.【监管终于出手！14亿钱端“爆雷”：招行有实质违规！支行行长早被抓】银保监会消保局函告，称招商银行未就与钱端开展合作业务情况向监管申请或报备，在整改期间实质违规扩大了业务范围，将依法依规对招行进行后续处理。这是钱端一事，首份针对招行总行层面的回复函。（中国基金报）

解读招商银行将互联网融资见证扩展至应收账款、资产收益权等基础资产范围，属违规操作。在投资渠道方面，招行拓展了第三方投融资平台钱端手机APP，手机端投资起点为100元，远低于小企业E家5万元起点金额。不过这个个案对招行整体业务影响有限，1月2日的股价继续创出新高。

3.【私募排排网：A股信心指数大幅上涨】私募排排网发布的对冲基金经理A股信心指数月度报告显示，目前指数为123.86，继2019年12月份触底反弹之后，本月信心指数环比上涨13.19%。其中近70%的基金经理持乐观态度，相比上个月比例大幅升高。股票策略型私募基金平均仓位为80.65%，相比上个月同期上涨13.61个百分点，已连续3个月持续上升。(中证网)

解读我国的基金公司属于趋势型投资者，一旦趋势有上升迹象，仓位增加的很快，尤其私募基金。现在外资、险资和基金三大机构都已经加大仓位，接下来就是风格轮动推动市场不断上涨了。

4.【茅台开年大跌市值蒸发660亿，白酒行业拐点已至？】引发股价大跌的是当天贵州茅台公布的2019年生产经营情况公告。在业内人士看来，短期内，白酒行业业绩增速动辄增长50%以上的盛景难以重现。更重要的是，茅台的降速实际上拉开了白酒行业深度调整大序幕，拐点将至，高端白酒增速放缓，区域白酒企业的生存空间更不容乐观。（中国网）

解读判断茅台的业绩增长空间，可以从量价两方面来看。太平洋证券预计2020年茅台销量有望超过3.5万吨，同比提高7%左右。如果售价提高12%以上，还是可以保持20%增长的。目前出厂价比市场普遍的真实售价明显偏低，是有提价空间的。只是受产能限制，未来持续保持20%增长的可能性不大，白酒行业的估值应该略向下调整。

5.【北上资金】新年首日净流入101.48亿元，自开通以来累计净流入突破万亿大关，达10036亿元。格力电器净买入7.28亿元，12月3日以来累计净买入76.72亿元。中国平安、招商银行分别获净买入4.53亿元、4.28亿元。贵州茅台净卖出5.03亿元居首，创2019年11月22日以来最大净卖出。中信证券、分众传媒分别遭净卖出1.2亿元、0.4亿元。（Wind）

解读北上资金也是受央行降准提振，大举加仓，回流市场。茅台因业绩降速公告影响，短期机构重新评估估值，选择减仓。

6.【北向资金又在给我们上课啦，大幅净买入哪些股票？】外资不仅是A股市场主要的增量资金之一，同时也开始在部分“核心资产”的定价上拥有了话语权，还对市场投资生态的演变施加了重要影响。根据去年12月北向资金的调仓情况，共有51只个股的北向资金持股比例升幅超过1个百分点，其中并无其一直重仓的白酒股，思路变化由此可见。（上海证券报）

解读北向资金持仓比例增加前十的股票有：埃斯顿、韦尔股份、祁连山、索菲亚、新国都、红塔证券、工业富联、金石资源、地素时尚、赛腾股份。持仓比例增加均超过2%。

7.【资金面】2日央行不开展逆回购操作。鉴于1日有1500亿元逆回购到期并顺延至2日，2日有2500亿元逆回购到期，故人民银行实现净回笼资金4000亿元。（中证网）

解读央行1日宣布降准，市场将迎来流动性释放，因此短期到期逆回购并不续作。随着市场短期利率的上行，央行后续会陆续恢复逆回购和MLF操作。

8.【新股中心】1月3日新股申购：泰林生物（300813），发行市盈率22.97倍。（东方财富网）

解读泰林生物，主营业务微生物检测与控制技术系统产品、有机物分析仪器等制药装备的研发、制造和销售。

源济 · 发表于 2020-1-2 06:21 PM

- 国外市场 -

1.【欧元区2019年12月制造业PMI终值46.3，预期45.9，前值45.9】（Wind）

解读近期受全球风险情绪下降，英国退欧短期风险解除的刺激，欧洲经济回暖，数据也开始回升，好于市场预期。提振了欧元重回上涨趋势，美元指数受影响下跌，利好风险资产。

2.【美国三大股指齐创收盘历史新高，苹果首次突破300美元关口】道指涨超300点，涨幅1.16%，纳指涨1.33%，标普500指数涨0.84%。美股科技股集体上涨，苹果涨超2%，历史上首次突破300美元关口。芯片股AMD涨超6%，美光科技涨3%，特斯拉、亚马逊、谷歌、Facebook均涨超2%。热门中概股多数收涨，如涵涨23.82%，哔哩哔哩涨12.51%，携程、微博涨超10%，百度、拼多多涨超9%，京东、网易涨超7%，蔚来汽车跌7.71%。（财联社）

解读全球股市都在2020年第一个交易日大涨，特别是科技股，苹果、微软以及阿里等大型科技股都创历史新高，科技股的大牛市。

3.【中概股收盘集体大涨：腾讯音乐大涨近7%，B站暴涨近13%】 衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数涨4.03%，报625.44点。知名中概股多数上涨，其中阿里巴巴涨3.6%；百度涨9.35%；京东涨7.1%；网易涨7.19%；腾讯音乐涨6.98%；携程涨10.2%；新浪涨8.59%；微博涨10.16%；拼多多涨9.02%；趣头条涨6.45%；蔚来跌7.46%；爱奇艺涨8.81%；迅雷跌0.2%；陌陌涨8.3%；欢聚时代涨11.42%；虎牙涨11.53%；哔哩哔哩涨12.51%。（格隆汇）

解读最大的看点还是大型中概股飙升，说明人民币资产又被看好，阿里巴巴涨3.6%；百度涨9.35%；京东涨7.1%；网易涨7.19%，这才是A股的风向标，估计外资还要疯买A股。

源济 · 发表于 2020-1-2 06:22 PM

- 产经观察 -

1.【中信钛业、锦州钛业调涨氯化法钛白粉报价；丙烯、硅锰等原料纷纷涨价】1月2日锦州钛业上调氯化法钛白粉报价1000元/吨，报20000元/吨。中信钛业上调CR系列氯化法钛白粉售价，国内市场上调1000元/吨，海外市场上调140美元/吨。另外消息，12月份原料丙烷价格惊天暴涨，多家企业上调丙烯报价，烟台万华PDH装置丙烯最新报价涨100元/吨，神驰化工、正和集团、华星石化、昌邑石化、新海石化、大庆中蓝丙烯最新报价涨50元/吨。河钢集团1月硅锰最终定价6600元/吨，较11月上调650元/吨。（生意社）

解读 1月2日一轮生产材料涨价的消息接踵而至，说明制造业补库存周期开启，此前还有纸业企业调整出厂产品价格。接下来还会陆续看到各类原材料价格开始反弹，PPI应该开始触底回升，周期类行业开始受益上涨。A股以上涨价概念相关上市公司有：龙蟒佰利、安纳达、鲁北化工、宝钛股份等。

2.【嘉兴南湖：19家印染厂限期关停全面淘汰，最迟2020年11月30日】与此同时，分散染料开启上涨步伐：分散黑ECT300%上涨至30元/KG；其他常规全系列分散染料上涨20%。（同花顺）

解读印染行业整个产业布局分散，是能耗、排污大户。关停落后产能有利于行业集中，利好头部企业。A股相关上市公司有：华纺股份、航民股份、安诺其、浙江富润等。

3.【苹果AR耳机专利可虚拟定位人的位置，或在MacBook上推AR功能】苹果刚刚获得的音频源虚拟定位专利，通过耳机聆听来虚拟定位一个人在房间里的位置。这项专利将AR耳机定位为一种商务工具，非常适合收听电话会议，不难想象同样的技术在娱乐方面也有很大的用途。（腾讯科技）

解读随着技术的进步，AR应用的普及又进了一步，利好产业链企业。A股相关上市公司有：晶方科技、利亚德、GQY视讯、高新兴、北京君正等。

4.【供应链消息：苹果今年将发布6款手机，4款用OLED屏】这种屏幕画质更好、更加节电。苹果使用有机屏的手机数量增加，一个重要原因是供应商增加。（腾讯科技）

解读根据韩媒此前的报道，从2020年开始，京东方将开始向苹果供应有机屏，到2021年，京东方可能给苹果供应4500万块有机屏。京东方屏价格低，可以降低苹果手机的生产成本。

5.【天风郭明錤：苹果正培养新EMS厂商，包括立讯、歌尔声学与比亚迪电子】立讯精密有望在2020年取代广达成为新款苹果手表独家组装与SiP供货商，并拥有50–60%的无线耳机系列订单比重；歌尔股份有望在1H20取得无线耳机组装订单。（科创板日报）

解读成为独家供应商意味着与Apple的合作关系更加紧密，未来的业绩更加稳定。对于苹果而言，选择国内独家供应商作为电子制作工厂，有利于苹果产品降低生产成本。

6.【特斯拉：1月7日交付第二批中国制造Model 3】这批新车的用户不是特斯拉员工。特斯拉12月30日交付了第一批15辆国产Model 3，车主均是特斯拉中国区员工。此前特斯拉辟谣了Model 3卖26万元的传言。（新浪财经）

解读特斯拉中国工厂产能开始逐渐释放，交付进度略超预期，随着产能的不断释放，产业链企业会被持续热炒。前面批次的产品应该仍然使用LG电池，因此可能更受欢迎。A股相关上市公司有：宁德时代、三花智控、蓝思科技、长信科技、均胜电子等。

7.【智利推动碳酸锂生产】智利计划到2027年将碳酸锂的产量从目前的96,000吨/年增加到232,000吨/年，使其成为世界第二大生产国。智利锂业分析师判断，锂需求将年增长12％。在20年内，锂电池产业将增长85％。（格隆汇）

解读新能源汽车产业发展带动锂资源的需求，不过目前氢氧化锂有逐渐取代碳酸锂的趋势，因此近几年澳大利亚的氢氧化锂资源比智利的碳酸锂更有优势。

8.【惠誉：预计2020年中国钢铁产量将下降，盈利能力有望获得回升】（Wind）

解读我国钢铁行业的发展趋势仍然是继续出清过剩产能，提升行业的集中度，看好龙头企业发展。A股相关上市公司有宝钢股份、包钢股份、鞍钢股份、马钢股份等。

9.【2019年小米电视中国市场出货量破1000万台，超越创维等老牌电视厂商】小米电视部总经理李肖爽发文指出，2019年小米电视中国市场出货量破1000万台，成为电视史上首个在中国市场年出货量破1000万台的品牌。2019年1月-11月，小米电视累计销量中国第一，超越创维、海信、TCL、长虹、康佳等老牌电视厂商。（新京报）

解读小米电视销量快速增长，将带动产业链公司盈利能力改善。A股相关上市公司有：麦格米特、深天马A、视源股份等。

10.【消息指出国巨厚膜电阻涨价10%-15%，暂停接单】有消息称，在供需吃紧下，国巨小尺寸厚膜电阻(0402/0201)上涨10%，0603/0805/1206和4D02/4D03更是上涨15%，且因订单持续涌入，产能因应不及，自2020/01/01日起，厚膜电阻暂停接单。对于传闻，国巨表示，不评论市场传言，但正向看待第1季需求，价格则交由供需机制决定。（中国半导体论坛）

解读国巨公司是台湾第一大无源元件供货商、世界第一大的专业电容器制造厂。厚膜电阻材料成本上涨，带动电阻涨价，反应当前半导体市场产品需求开始回暖。

源济 · 发表于 2020-1-2 06:22 PM

- 公司要闻 -

1.【天邦股份：12月商品猪销售收入69043.75万环比大增133.63%】天邦股份公告，12月份销售商品猪18.21万头，销售收入69,043.75万元，销售均价34.22元/公斤，环比变动分别为92.15%、133.63%、-18.35%。（同花顺）

解读从微观企业销售情况也可以看出，近期的猪肉供给量在增加，而价格在下降。借助春节前需求高位，猪肉生产企业收入还可增长，但节后很可能开始高位回落。股价近期以反弹为主，持续性上涨行情很难出现。

2.【移远通信将在CES展上推出全新车规级无线通信模组】移远通信将针对5G车联网应用推出一系列全新的车规级无线通信模组，其中包括备受业界关注的5GNRSub-6GHz模组AG550Q，该模组支持5G的6GHz以下频段，同时集成C-V2X与多频GNSS。有望加速车联网产业进入5G时代，为自动驾驶及无人驾驶铺路。除此之外，移远通信还将针对当下最热的C-V2X推出全新模组产品。（C114）

解读公司是国内第一，全球前列的物联网无线模组厂商，随着物联网产业规模的持续增长，公司将依托技术和规模优势，持续扩大市场份额，有望成为行业的全球领跑者。

3.【谁在炒作鞋企星期六：剥离鞋业重资产后，网红社交电商故事怎么讲】连续涨停板后，星期六也因股东集体高位减持、出卖子公司剥离鞋业，跟风网红经济等遭受质疑。作为传统女鞋企业的代表之一，在深陷业绩亏损，库存高企等行业痼疾后，星期六探索出打造时尚IP、发展社交电商等战略规划，转型互联网后，能否持续发展仍未可知。（华夏时报）

解读星期六大涨，主要是游资爆炒。游资喜欢的是题材，不是基本面，核心原因来自其题材新颖，股价位置低，股东里面机构少。

4.【新希望：有信心大幅提前实现2500万头生猪出栏规划目标】为提前实现2500万头生猪出栏规划，新希望董事会秘书胡吉表示，截至2019年年底，公司种猪存栏总数超过55万头，其中能繁达到30万头。预计明年3月底，种猪存栏将超过70万头，其中能繁争取超过50万头。公司非常有信心大幅度提前实现2500万头出栏规划目标。（证券时报）

解读近期养猪股重新走强，原因是这两天猪肉价格持续上涨。近期集中供给放量的情况下，猪肉价格依然稳在34元/公斤，说明这个价格附近位置，肉价很难下跌，接下来随着冻肉逐渐投放完毕，大猪出清，1月份，猪肉价格可能出现上涨。届时像牧原股份、新希望等有产能的公司有望兑现业绩。

5.【汤臣倍健10年首亏，一次性减值超15亿】2020年首家业绩预亏报告出炉！1月1日，汤臣倍健发预计2019年亏损3.65亿元至3.7亿元。去年公司盈利超10亿元。这是汤臣倍健上市十年以来首次陷入亏损。（中国基金报）

解读预亏主要是对此前收购的LSG形成的商誉减值约10亿元~10.5亿元，计提无形资产减值准备约5.4亿元~5.9亿元。《市界》周四深度文章谈到，公司当初高溢价并购，并没有设置盈利补偿机制，一旦并购标的业绩不佳，上市公司只能吃哑巴亏。并购完成后，上市公司确认了22.35亿元的商誉和包括商标和客户关系在内14.14亿元的无形资产，为年底的业绩变脸埋下伏笔。

6.【乐视网被深交所给予公开谴责，下周将举行公开致歉会】因存在控股股东关联方资金占用、2018年度业绩预计违规、募集资金使用违规等问题，深交所决定对乐视网信息技术（北京）股份有限公司给予公开谴责的处分。（第一财经）

解读公司将于2020年1月8日（星期三）上午8：00-10：00，采取网络远程方式召开公开致歉会。公司董事长兼总经理刘延峰、董事武宝雨参会；乐视网每股净资产为负暂停上市一年，现在也没什么动静，大概率要退市了。

End

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