京沪高铁IPO闯关再下一城；杭州一楼盘销售一月竟无人申购 | 市界早知道

源济 · 发表于 2019-10-24 07:05 PM

京沪高铁IPO闯关再下一城；杭州一楼盘销售一月竟无人申购 | 市界早知道

市界 2019-10-25

市界头条

1、雷军闯入科创板了，金山办公科创板IPO通过注册

2、今年杭州卖地收入最高达2383亿，9城破千亿

3、邮储银行顺利过会，证监会接收京沪高铁IPO申请材料

4、70亿财富争夺战爆发！当当李国庆俞渝夫妇互撕

5、恒大许家印：地产要提前超额完成6000亿销售目标

6、拼多多股价暴涨12%，市值反超京东跻身中国互联网四强

7、多地楼市成交趋冷：杭州一楼盘销售一月竟无人申购

- 宏观经济 -

1.【财政部：9月末全国地方政府债务余额21.415万亿元】其中，一般债务118985亿元，专项债务95165亿元。2019年，全国人大批准的限额为240774.3亿元，专项债务限额107685.08亿元，目前在控制范围内。平均利率3.53%，其中一般债券3.53%，专项债券3.53%。（新浪）

解读 9月新增债务幅度比较小，主要是总额已经接近全年目标的90%，需要为接下来一个季度预留调控空间。之前要求地方上报的仍然是明年的专项债计划，今年新增限额的可能性不大。

2.【燃煤发电上网电价开始市场化改革】发改委发布《关于深化燃煤发电上网电价形成机制改革的指导意见》，将现行燃煤发电标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化价格机制；浮动幅度范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%。统筹谋划好核电、水电、燃气发电、新能源上网电价形成机制。（Wind）

解读指导意见明确了2020年暂不上浮，确保工商业平均电价只降不升，有利于用电企业降低成本，但对燃煤发电企业业绩有影响。

3.【政治局会议：十九届四中全会10月28日至31日在京召开】（新华视点）

解读现在市场期待届时能带来利好资本市场的政策，但是政府基本不可能推出货币大放水政策。

源济 · 发表于 2019-10-24 07:05 PM

- 地产风云 -

1.【今年以来杭州卖地收入最高达2383亿，9城破千亿】根据中原地产研究中心统计数据，截至10月24日，2019年全国50大城市合计的土地收入3.33万亿，同比上涨幅度达18%。其中，出现了9个千亿土地收入的城市，最多的是杭州为2383亿。（新浪财经）

解读今年供地速度加快，地方政府财政压力减小，可以更好的配合中央减税降费政策推进。

2.【恒大许家印：地产要提前超额完成6000亿销售目标】恒大的地产业务的销售和销售回款仍然是公司未来的头等大事。对于销售的目标，许家印称：“一定要提前超额完成今年6000亿的销售任务，同时，下半年销售回款要确保2800亿、力争3000亿。”（澎湃新闻）

解读恒大对政策的理解通常比较准确，今年及时促销，看来效果不错，销售回款给力，现金流压力不大。

3.【万科A三季报：前三季度净利182.4亿元，同比增长30.43%】其中，房地产业务结算面积为1455万平方米，同比增长13.6%。第三季度集团实现营业收入人民币845.9亿元，同比增长20.8%；净利润人民币64.0亿元，同比增长31.6%。（中国网地产）

解读受融资政策收紧影响，万科经营以稳健为主。

4.【海口市打击商品房捆绑销售、捂盘惜售】海口市从源头上遏制并规范违规销售商品住房行为。包括严禁商品房销售过程中捆绑销售、变相要求购房者选择二次装修或升级装修等行为；严禁商品房销售过程捂盘惜售或者变相囤积房源等行为。（澎湃）

解读近期海南对人才限购政策放松，受到了广泛关注，通过打压销售违规行为，强调一下贯彻中央“房住不炒”精神。

5. 【多地楼市成交趋冷：杭州一楼盘销售一月竟无人申购】某头部房企开发的楼盘项目获准销售一个月后竟无一名客户登记申请购买，这个楼盘位于热点二线城市杭州。据了解，该楼盘曾在今年5月首次开盘就售罄，而几个月后的境况却是天壤之别。（21世纪经济报道）

解读公开资料显示，上述杭州楼盘项目今年5月首开2号楼，共推出191套房源，有655户意向预登记家庭。开盘当日，105、125平米户型即售罄。

6. 【河北"北三县"楼市调查:不少楼盘试图突破"限购红线"】10月17日，网传“三河住建局组织了一次商品房销售会议，通知称凡燕郊中省直单位、高校、医院的员工或高新区名义引进的企业，在燕郊无住房的可以在燕郊购买一套新建商品住房；迁入北京城市副中心机关事业单位的干部及职工将实施‘一定三限’，即严格限制特定人员，限购一套住房，限售三年，限定价格。执行时间为10月18日。”（新京报）

解读某销售中心多名销售人员介绍称，“目前，外地人可以购买项目的住宅了，只是暂时不能办贷款。”大厂街头多位中介人士表示，“目前，御华郡等项目购买政策相对宽松，外地人都可以买。

源济 · 发表于 2019-10-24 07:06 PM

- 国内市场 -

1.【国盛证券预测四季度震荡继续】国盛证券研报指出，目前未出现导致系统性调整的风险点，也未看到大幅向上的催化因素，震荡仍是主基调。行情或在春天开启。A股以龙头公司为代表的核心资产的估值修复仍未结束，长期继续看好。越好的公司越贵，好公司越来越贵。（慧博资讯）

解读近期市场整体估值在低位，但也没有走出经济下行趋势的迹象，市场投资气氛低迷，震荡为主。近期公号《擒牛社》也多次解读短期市场处于震荡趋势。

2.【资产超10万亿“巨无霸”邮储银行IPO过会】邮储银行将发行数量不超51.72亿股，不超发行后总股本的6%，上市募资或达284亿元，将是A股历史上第十大IPO，并且也将是2015年7月以来A股最大的IPO。（21世纪经济报道）

解读市场短期趋势较弱，巨无霸IPO影响会比较大，等待市场热度提升再发行上市，有利于市场稳定运行。

3.【证监会接收京沪高铁IPO申请材料】（Wind）

解读邮储银行才刚过会，又来京沪高铁IPO。近期大IPO上市和大量减持等消息频出，对市场也形成了一定压力。不过最赚钱的京沪高铁上市，还是会吸引很多买家参与的。

4.【监管正在研究减持规则：该严仍从严，该放适度放】近期，证监会有意对减持规则进行修订并已形成相关方案。从有关知情人士处了解到，证监会围绕减持规则确实正在开展研究工作，该管的仍要继续从严，对该完善的要完善。(中国经营网）

解读近期市场回调与减持密切相关，监管层表态有望稳定市场预期。

5.【人事大调整！中国平安在下一盘什么棋？】24日平安公告显示，孙建一出任平安集团监事会主席，谢永林、陈心颖接替孙建一、蔡方方出任公司执行董事，任汇川接任副董事长，谢永林兼任总经理。（券商中国）

解读此次调整，意味着平安进一步完善了“联席CEO+职能执行官”集体决策机制，人才队伍趋向于年轻化、专业化。步入第四个十年，平安正在深化“金融+科技”、“金融+生态”的改革战略。有分析认为，日趋完善的顶层设计，将带领平安穿越改革深水区，夯实 “金融科技领先者”的地位。

6.【北上资金】24日净流入逾13亿，净买入中国平安、温氏股份均超2亿元，浦发银行遭净卖出3.26亿元。（Wind）

解读前一天中国平安被净卖出1.45亿，然后又超2亿买入，一方面受平安公布业绩影响，另一方面机构也存在分歧。近期市场处于调整趋势，机构也在调仓换股。

7.【资金面】央行24日公开市场开展600亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，继续净投放资金。（Wind）

解读央行继续投放资金维持市场利率平稳，保持流动性合理充裕。

8.【新股中心】10月25日新股申购：奥福环保（688021）、安恒信息（688023）、中国电器（688128）、博瑞医药（688166）、美迪西（688202）、鸿泉物联（688288）、普门科技（688389）。新股上市：海尔生物、祥鑫科技。（东方财富网）

解读奥福环保，主营业务蜂窝陶瓷技术的研发与应用。安恒信息，主营网络信息安全产品的研发、生产及销售,并为客户提供专业的网络信息安全服务。中国电器，长期从事电器产品环境适应性基本规律与机理研究。博瑞医药，从事高技术壁垒的医药中间体、原料药和制剂产品的研发和生产业务。美迪西，专业的生物医药临床前综合研发服务CRO。鸿泉物联，研发、生产和销售智能增强驾驶系统和高级辅助驾驶系统等汽车智能网联设备。普门科技，治疗与康复产品、体外诊断设备及配套试剂的研发、生产和销售。

源济 · 发表于 2019-10-24 07:06 PM

- 国外市场 -

1.【欧洲央行维持三大关键利率不变】重申自11月1日起重启净资产购买计划，规模为每月200亿欧元，将在加息前不久停止购债。（金十数据）

解读欧元区面临的主要问题是英国退欧及外部贸易谈判影响，目前两方面都在向着好的方向发展，最新公布的制造业PMI数据也没有恶化，好于预期，市场风险情绪好转，欧央行可以松口气。

2.【印尼央行将基准利率下调25个基点至5%，为年内第四次降息；土耳其央行降息250个基点至14%，为年内第三次】菲律宾将商业银行准备金率下调100个基点，12月起生效。（新浪）

解读土耳其降息250个基点，超出市场预期的100个基点。近期受美国制裁和战争影响，经济下行压力很大。

3. 【拼多多收盘价创新高】道指收跌0.10%，纳指收涨0.81%，标普收涨0.19%。拼多多尾盘大涨超12.5%，股价一度上窜40美元，市值再超京东。科技股普遍大涨，特斯拉大涨17%；推特重挫20%。（财联社）

解读现在是财报季，美股有可能冲击历史新高。

4. 【拼多多股价暴涨12%，市值反超京东跻身中国互联网四强】 拼多多周四收盘暴涨12.62%，报39.38美元创历史新高。其市值单日增长51亿美元，达到464.71亿美元，超过京东（446.46亿美元）成为中国第四大互联网公司，仅次于阿里巴巴（4492.39亿美元）、腾讯（3888.19亿美元）和美团（655.72亿美元）。（新浪美股）

解读拼多多第二季度财报数据显示，拼多多活跃买家数、GMV（成交总额）和收入大幅增长，年化GMV同比增长170.5%至7091亿元；年化活跃买家同比增长40.6%至4.83亿。在经济下行压力增大、消费增速持续放缓的大环境下，以往给投资者留下“质量不过关”、“虚假宣传”印象拼多多，第二季度财报数据可以说是震惊了整个中国电商市场。

源济 · 发表于 2019-10-24 07:07 PM

- 产经观察 -

1.【挖掘机龙头企业半年收入破900亿】上半年纳入统计的15家工程机械企业营收合计达到1318.63亿。龙头公司收入入占行业的73.41%，其中三一、徐工、中联2019年上半年合计收入968.04亿元，同比增长44.94%，三一重工增长最快。（格隆汇）

解读产业集中度高，几大主机厂费用率在快速下降，同时基建和棚改推动需求放大，行业收入和利润可以维持高速增长。

2.【中泰证券：预计四季度面板价格或小幅回暖】中泰证券指出，面板价格的持续下行使行业内厂商面临较大的经营压力，主要面板供应商为了保持盈利能力或在Q4降低产能利用率，三星8代LCD线的转换也减轻了行业供给过剩压力，预计四季度面板价格或小幅回暖。（证券时报）

解读面板行业竞争激励，技术升级过快，投入大、而价格下行速度过快，导致盈利效果差。短期行业受降低产能和价格回暖推动，有反弹趋势。

3.【9月份中国镍矿进口量环比增加24%】据海关数据显示，9月份中国镍矿进口量为708.95万吨，环比增加24%，同比增加23.16%。1-9月中国累计镍矿进口总量为3890.93万吨，同比增加12.4%。（格隆汇）

解读印尼关矿已经推升镍价大幅上涨，近期又受到巴布亚新几内亚镍矿事故影响，价格上升趋势清晰。涨价预期会加大囤货需求。A股相关上市公司有：盛屯矿业、青岛中程、兴业矿业、鹏欣资源等。

4.【天然气价格环比上周上涨7.02%】截至2019年10月23日，LNG市场均价为3758.353元/吨，环比上周上调246.529元/吨，上涨7.02%。（卓创资讯）

解读近期天然气价格在冬季供暖到来之前开始有上升趋势，24日更是出现了较大幅度上涨，天然气概念股票表现抢眼，贵州燃气涨停。

5. 【多家ETC公司大幅上三季度业绩预期】目前银行依然保持高强度推行ETC的态势，政策催化不断，下游供不应求，多家ETC设备上市公司上调三季报预期。（中国证券报）

解读中长期来看ETC将成为必需品，预计2020年装机为0.8亿套。经过2019年-2020年高速增长后，考虑ETC寿命为3年-5年及每年车辆销售为2000万辆-3000万辆，后续市场将逐步稳定在4000万-5000万套/年左右。

6. 【必胜客入伙，人造肉概念股能否打响翻身仗？】在麦当劳、肯德基之后，另一家国内消费者熟知的快餐连锁巨头必胜客也加入了人造肉领域，日前推出了一款人造肉披萨。业内人士认为，未来人造肉市场仍有较大潜力，海内外的优质概念股在经历了近期一段低位徘徊后，未来空间很大。（中国证券报）

解读快餐连锁巨头纷纷推出人造肉，用户消费习惯会被培育起来，人造肉离普通老百姓越来越近了。

源济 · 发表于 2019-10-24 07:07 PM

- 公司要闻 -

1.【爱尔眼科并购扩张加速：商誉已近25亿，仍有200余家医院待购】产业基金即将到期退出，爱尔眼科选择引进“中间商”减轻压力。爱尔眼科称，产业基金模式设立的类似医院和资产，在全国范围内仍存续200余家待收购。截至2019年上半年末，爱尔眼科的商誉余额已占到其总资产的2成以上，潜在的收购还将形成更大的商誉风险。（界面）

解读目前眼科利润率较高，还能消化快速扩张的融资需求以及商誉减值拨备需求，重点在快速扩张后的内部管理能力能否跟上。

2.【恒瑞医药三季报：前三季度净利润37.35亿元，同比增长28.26%】（Wind）

解读恒瑞医药盈利维持稳定增长，不过估值偏高，需要消化。

3.【科大讯飞：前三季度净利润同比增长70.51%】科大讯飞公布三季报，前三季度实现营收65.73亿元，同比增长24.41%；实现净利润3.74亿元，同比增长70.51%。（东方财富）

解读科大讯飞的消费者业务正在提速增长，人工智能产业开始具体落地，进入红利收获期。

4.【金山办公科创板IPO通过注册，雷军闯入科创板】金山办公软件公司科创板首次公开发行股票注册。金山办公控股股东为WPS香港，是港股金山软件的全资子公司。公司的实控人为雷军，其间接持有公司11.99%股权。（中国证券网）

解读根据招股书，如果金山办公成功登陆科创板，雷军手中的资产或将增加超 11 亿元。金山办公2011 年从金山软件分拆独立运营，产品主要包括 WPS Office 办公软件和金山词霸等。

5.【中国平安前三季度净利润1295.67亿元，同比增63.2%】截至第三季度末，保险资金投资组合规模3.03万亿元，较年初增8.6%；前三季度年化净投资收益率4.9%，年化总投资收益率6%。中国平安公告称，董事会通过合资设立消费金融公司的决议。（腾讯）

解读前三季度，平安集团新增客户数达2972万，其中1158万来自集团五大生态圈的互联网用户。中国平安深化五大生态圈建设的策略开始发力。

6.【70亿财富争夺战爆发！当当李国庆俞渝夫妇互撕】10月24日中午，李国庆俞渝夫妇互撕后，当当创始人李国庆在微博再次回应称，当当网由他创立和管理，目前俞渝要求他接受25%股权就和平离婚，他拒绝同意，并要求平分。（运营商财经网）

解读当当网下月将迎来公司20周年店庆，出现这个事件，真是让市场惊叹。实际当当网目前运行状况还有所好转，当当2018年销售116亿，经营利润4.7亿元。2019年预计经营利润6.1亿元，理财收益还会再贡献一亿。

7.【温氏股份：明年二季度出栏量上升】温氏股份表示，公司11月和12月的月均出栏量不会有明显上涨和下跌，今年下半年到明年上半年的出栏量总体呈现“U”型，今年年底甚至到明年一季度均会处在相对低位区域。（证券时报）

解读肉价价高量缩要持续到明年一季度，不过股价一般提前反应，这轮肉价加速上涨后，股价实际处于高位宽幅震荡趋势中。

8.【宝信软件：前三季净利6.08亿元，同比增24.82%】公司前三季度实现营业收入45.19亿元，同比增长12.01%；经营活动产生的现金流量净额8.76亿元，同比增长47.63%；基本每股收益0.533元。（Wind）

解读此报告期受投资武钢工技在7月起并表的影响，总体运营比较稳定。中期大数据、云计算、物联网市场规模会不断放大，会支持公司业绩持续增长。

9.【万华化学：前三季度净利润同比下滑41.75%】万华化学公布三季报，前三季度实现净利润78.99亿元，同比下滑41.75%。（Wind）

解读此前点评说过，万华化学是一个伟大的公司，它的护城河是一吨MDI成本比大约国外公司便宜2000多，但是短期利润一般，未购成买点。

End

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