过去一周市场回顾

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2019-05-25 13:26联合晚报 本报讯

欧美股市
贸易紧张及经济放缓 美股跌

尽管美国商务部给予华为90天的宽限期，但美国封杀华为对半导体供应链带来影响，许多企业接连宣布暂停与华为的业务往来，加上市场传出川普政府正在考虑将包括中国影像监控公司海康威视在内的更多中国企业列入黑名单， 美中态度转趋强硬引发市场担忧美中贸易对峙持续的可能性上升，辅以美国经济数据不如预期，拖累美股下跌，联准会会议纪录强调将在一段时间内对调整利率保持耐心，且近期通膨下滑可能是暂时性的。 中美贸易情势与科技冷战引发投资人风险趋避，加上英国首相梅伊提前辞去保守党党魁与首相，欧股周线收黑。

美国数据不如预期， 欧洲错综：美国上周初请失业救济金人数减少1千人至21.1万人，优于预估，惟5月Markit美国制造业PMI初值降至50.6的9年半新低，服务业PMI初值降至50.9，为39个月新低，4月新屋销售及成屋销售分别月减6.9% 及0.4%，均不如预期；欧元区及德国5月Markit制造业采购经理人指数初值下滑至47.7及44.3，德国同期IFO企业景气指数自99.2下滑至97.9，掩盖法国同期综合采购经理人指数初值升至51.3、 创去年11月来高点的利多。

新兴股市
亚股下挫 拉美东欧股市走扬

美国对中国通讯与监控设备业者制裁加剧贸易冲突扩大至科技战担忧、中方态度亦强硬，利空拖累亚股下挫领跌新兴股市收黑，惟拉美东欧股市呈现上涨走势。

美国拟将五家中国影像监控设备业者列入制裁名单切断技术供应，Google以及英特尔等芯片业者均将冻结对华为的关键软硬件供应，美中贸易冲突担忧加温冲击中港股市走势疲弱，所幸市场预期贸易冲突反而有助中国科技自主发展、略支撑盘势。

美中贸易冲突升温、全球经济前景担忧压抑投资情绪，然拉美市场在巴西股市引领下逆势收高，退休金改革法案拟议立法的报告可能于6月15日前提交，且传出众议院支持法案的议员人数较先前增加， 市场对改革进度的乐观期待掩盖美中贸易战升温利空，巴西股汇周线双双收高。 俄罗斯4月份工业生产年增率大幅上升至4.9%、优于预期，俄罗斯卢布计价公债需求旺盛、布兰特油价上半周仍守在每桶70美元之上，支撑俄股周线收高。

债市
美欧领涨主要公债市场

富时全球债券指数本周续扬0.31%，中美贸易冲突仍炽，市场避险气氛强烈，推升保守型公债表现。 美国虽然就业数据仍强，但5月Markit制造业及服务业数据不佳、新屋销售及芝加哥联储全美活动指数亦不如预期，而且联准会会议纪录强调将对调整利率保持耐心，美国公债指数再扬0.58%。 尽管欧元区5月消费者信心指数初值回升，但适逢欧洲议会选举期间，而且英国脱欧进展仍在纠结中，市场谨慎以待，英国公债上涨0.96%领先。 (彭博信息，截至5/23)

油价下跌，石油进口国的印度公债上扬0.82%，其亦受惠于印度国会大选现任执政联盟大获全胜的利多。 巴西公债也有0.81%涨幅，政府提出的改革法案已有部份获下议院的核准，市场偏乐观期待退休金改革法案的审议进度，惠誉信评则维持对巴西的债信评等为BB-，信评展望为稳定。 (彭博信息，截至5/23)

汇市
美国数据不如预期 美元小幅走贬

联准会会议记录显示政策制定者认为没有必要升息或降息，美元在触及两年来高点后回落，美元指数周线贬值0.19%。 欧元区及德国5月Markit制造业采购经理人指数初值下滑至47.7及44.3，分别连续4四个月及连5个月萎缩，加上欧洲议会选举干扰，欧元周线升值0.28%。 中美贸易战升温，美债殖利率大幅走降降低美日利差，加上日本4月核心消费者物价指数年增0.6%，创近3年新高，日圆周线升值0.49%。

新兴市场货币涨跌不一，美国表示如果土耳其向俄罗斯购买导弹系统将面临制裁风险，里拉周线贬值0.68%。 尽管巴西5月份CNI工业信心指数下滑至56.5，但政府提出的改革法案已有部份获下议院的核准，市场偏乐观期待退休金改革法案的审议进度，巴西里拉升值1.41%。 印度国会大选现任执政联盟大获全胜的利多，印度卢比周线升值0.84%。 (彭博信息，截至5/24 下午4:00)

数据源／富兰克林证券投顾

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