MSCI将扩大纳入A股权重至20% 790亿美元活水注入A股

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2019-03-01 07:04联合报 记者林宸谊╱实时报导

在宣布将纳入A股权重翻倍半年后，国际指数编制公司明晟（MSCI）又决定，更大幅度提高权重，将A股纳入因子由5%提高至20%，分别在今年5月、8月和11月逐步提升。 11月将以20%纳入因子加入中盘A股。

中新社旗下新媒体中新经纬报导，光大证券认为，按照计划实施时间轴顺序，2019年8月，A股大盘股纳入因子由5%提升至20%，将吸引外资661亿美元；2020年5月，进一步以20%因子纳入中盘股，对应流入外资合计788亿美元。 这代表到2020年，一旦扩权计划成功，新增的资金为近790亿美元。

华尔街见闻报导， MSCI将在今年5月半年度指数评审时，扩大至10%，8月季度指数评审时升至15%，最终11月升至20%。 同在11月，将中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。 三步骤完成后，MSCI新兴市场指数将涵盖253档A股大盘股、168档A股中盘股，形式上的权重占3.3%。

MSCI的CEO Henry Fernandez表示，大陆开放的速度比大部分人认为的要快，不但没有出现任何倒退，而且还在加快开放的脚步。

MSCI公布决定后，1日离岸人民币兑美元上涨逾90点，在MSCI宣布扩大A股纳入之后最高触及6.6943元。

中信建投分析，从分布占比看，陆股通资金主要流向MSCI成分股。 其中，银行、家电、食品饮料、非银金融与电子是前五大流入行业。 最有可能从纳入MSCI中受益的行业包括非银金融、银行、公用事业、食品饮料等。

国信证券研报认为，从统计情况来看，外资更青睐行业龙头公司。 部分A股龙头公司外资的成交金额已经接近半数或以上，而且该比例呈现不断上升的趋势。 这意味着外资对这些股票的定价权越来越强势，这些行业龙头也将继续受益于MSCI扩容带来的外资流入。

MSCI这次提高纳入因子在机构预料之中，第一财经报导，多家大型外资机构向MSCI表示支持扩大纳入A股，但对今年就提高到20%持保留意见，部分认为扩至10%可能更合理。

值得一提的是，早在去年6月MSCI正式将A股纳入其新兴市场指数以前，就有外资开始布局迹象。

招商证券宏观谢亚轩团队统计，截至去年末， 境外机构持有的人民币资产规模为人民币4.85兆元，其中股票资产减少人民币229亿元，但实际上大幅增持了人民币3355亿元A股，市值下降主要源于市场持续调整导致外资累计浮亏人民币3600亿元。

国信策略研究认为，整体来看外资对A股的布局战线已经持续了三个季度，今年年初力度有所增强。 以数据看，从去年12月底开始外资就已经持续流入，而1月开始资金流入呈现加速趋势，截至2月12日数据，2019年外资透过沪深港通流入的资金量已达人民币761亿，比2018年第四季外资流入的总和还多， 其中1月的资金流入量创下历史新高。

MSCI是摩根士丹利资本国际公司（明晟公司），美国著名的指数编制公司，也是全球影响力最大的指数提供商之一，客户包括了98%的全球顶级基金。 全球有超6000家指数基金跟踪MSCI指数，约有1.7兆美元的资产持有MSCI新兴市场指数。



图/中国证券报

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