新行长的“大手笔”：11项金融开放政策超预期 | 棱镜

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新行长的“大手笔”：11项金融开放政策超预期 | 棱镜 

原创 2018-04-11 周纯 棱镜

   作者 | 周纯 发自博鳌

4月11日，2018年博鳌亚洲论坛进行到第三天，迎来了最重头的一场分论坛——“货币政策的正常化”，刚刚当选的中国人民银行行长易纲也将在这里完成他的博鳌首秀。

 

虽然主题是讨论货币政策，但外界的期待不止于此。因为早在今年“两会”期间，易纲就曾透露，将在博鳌论坛公布一些金融业改革开放的政策和举措。

 

上午9时许，身着深蓝色西服的易纲步入会场，手里拿着薄薄的两页纸。半个小时后外界就会意识到，这薄薄的两页纸将在今后很长一段时间影响着中国金融业的发展。

超预期的金融开放政策

在与主持人Bloomberg主编John MICKLETHWAIT对话期间，易纲全程用英文作答。早年在美国学习和任教的经历，让他能说一口流利的英文。直到主持人问及中国金融对外开放的话题，易纲拿出准备好的讲稿，用中文郑重地宣布，将大幅度的放开金融业对外开放，提升国际竞争力，下一步金融业的开放将遵循以下三个原则：

 

一是准入前国民待遇和负面清单原则；二是金融业对外开放将与汇率形成机制改革和资本项目可兑换进程相互配合，共同推进；三是在开放的同时，要重视防范金融风险，要使金融监管能力与金融开放度相匹配。

 

他提到，以下金融领域的开放措施将在未来几个月内落实：

1.取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制，内外资一视同仁；允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行；

2.将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%，三年后不再设限；

3.不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司；

4.为进一步完善内地与香港两地股票市场互联互通机制，从5月1日起把互联互通每日额度扩大四倍，即沪股通及深股通每日额度从130亿调整为520亿元人民币，港股通每日额度从105亿调整为420亿元人民币；

5.允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务。

6.放开外资保险经纪公司经营范围，与中资机构一致。

 

此外，在今年年底以前，我们还将推出以下措施：

1.鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资；

2.对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限；

3.大幅度扩大外资银行业务范围；

4.不再对合资证券公司业务范围单独设限，内外资一致。

5.全面取消外资保险公司设立前需开设2年代表处要求。

 

他话音刚落，现场已掌声雷动。

 

同台嘉宾Plymouth Rock保险董事长、美国商品期货交易委员James STONE评价称，刚刚宣布的这些措施让未来充满了机遇，市场也会有更多的竞争。

 

社科院金融研究所银行研究室主任曾刚对腾讯《棱镜》表示，这次金融开放的力度超出了绝大多数人的预期，因为它公布的不止是一项两项的政策，而是一个完整的政策体系和路线图。

 

在他看来，这种超预期倒不是说开放的内容本身，而是提出的三个原则和一个时间表，使得中国金融开放的路线图变得异常清晰，而且可预测。“例如国民准入待遇，意味着外资机构在中国从事金融业务，无论是股权投资还是业务范围，同内资享有一致的待遇，这基本上确定了开放最终要实现的目标。”

 

此外，对于配合债转股而成立的银行金融资产投资公司，甚至是尚未批复的银行理财公司，都不会对外资持股比例设限。在曾刚看来，这意味着金融开放的宽度已经由点到面。

稳健中性的货币政策

除了宣布上述“大手笔”的金融开放政策之外，易纲被问及最多的还是关于货币政策的话题。

 

对于中国的利率市场，易纲表示，最好的方式是让中国的两条利率轨道逐渐融合，“这是我们的改革方向。”

 

易纲提到，目前中国有基准利率和市场利率两条轨道，其中货币市场的利率完全由市场来决定，比如政府债、公司债利率等等。此外，对于基准利率也放松了一些空间，存贷款利率可以较之基准利率稍微有所上浮或者下降，这由商业银行根据市场状况来决定。

 

他表示，未来最好的策略是让这两条轨道逐渐融合，更加遵从市场利率这一方向。

 

对于下一步中国利率市场的走势，包括房贷利率是否会继续上升，易纲回答称，他们有两个评判标准，一是看它对实体经济产生了什么样的影响，金融支持实体经济的力度如何；二是要考虑到预期将来会是怎么样。“这两个方面再考虑，现在我们都处于一个比较适度的区间。”

 

他提到，中国的货币政策一直很稳健，在很多发达国家进行零利率的时候，中国的货币政策和利率政策也相当稳健。所以当其他国家在货币开始加息，如美国加息了六次以后，人民币的收益率曲线还是高于美元的收益率曲线。“我认为目前这种货币政策和利差的格局是总体稳定的，也有利于中国经济的发展。”

 

孙冶方经济科学基金会理事长、广东以色列理工学院校长李剑阁评价称，中国这几年的货币政策一直走在比较正确的路线上面。“所以我也要祝贺一下易纲担任新的行长，因为他在央行工作了快30年了，由他担任行长会保证中国货币政策的稳定性。”

一口气回答10个问题

在随后30分钟的互动环节里，易纲成了论坛唯一的焦点。他认真记录下每一个抛给他的问题，然后从容作答。

 

这些问题涵盖了中国金融监管改革、资本项目可兑换、人民币国际化等等，不一而足。在被多次提问之后，他还善意提醒观众，参与论坛讨论的其他嘉宾都是他非常尊重的不同领域的顶级专家，“所以我希望各位朋友，特别是记者朋友要多给我这几位同事提一点问题，别把问题都集中在我这，这是很难得的机会，他们在各个领域都是最好的。“

 

当然，这样的提醒并不奏效。作为一名新晋行长，外界对于易纲及他所带领的央行的关注，远远不止于这十个问题。

 

对于虚拟货币的监管问题，易纲在现场回应腾讯《一线》称，关于虚拟货币的监管会非常严格。因为虚拟货币对实体经济的服务比较少，有一些投机甚至洗钱的行为。所以中国对于虚拟货币一直比较谨慎；同时央行也在研究如何发挥数字货币它的正能量和更好的服务于实体经济。

 

中国的金融监管机构刚刚经历了大调整。其中，银监会和保监会合二为一，组建成新的银保监会。易纲认为，目前中国金融监管仍然是分业监管的基本框架，分业监管框架的职责是清晰的，从过去这些年的经验来看，要特别关注跨市场、跨产品和跨机构风险的传染。例如，即将出台的统一资管指导意见，就是要使得资产管理这一业务，不管是银行、证券还是保险从事，都应该在同一个规则下竞争，尽量减少监管套利。

 

10点15分，论坛结束，易纲迅速被人群包围，会场水泄不通。短短的十米通道他走了近三分钟。不过，他应该有预期，在他的行长任期内，这些都将是常态。