从大都会保险分拆的Brighthouse周一上市交易

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Brighthouse Financial的股票将于周一开始交易。该公司由美国大都会保险的保险业务分拆并单独上市，旨在应对近10年来美国利率持续位于超低水平的困境。

Brighthouse公司希望这桩交易能够使其更加独立、体量更小更灵活，进而有更好的表现。 图片来源：MARK LENNIHAN/ASSOCIATED PRESS
LESLIE SCISM
华尔街日报  2017年 08月 07日 10:52

Brighthouse Financial (BHFWV)的股票将于周一开始交易。该公司由美国大都会保险(MetLife Inc., MET)的保险业务分拆并单独上市，旨在应对近10年来美国利率持续位于超低水平的困境。

作为大都会保险曾经的传统核心业务，Brighthouse主要面向美国家庭销售人寿保险。近几十年来该业务发展成为美国最大的退休年金计划零售商之一。然而自2008年全球金融危机以来的超低利率局面影响了此类产品的盈利水平。

大都会分拆Brighthouse背后的逻辑很简单。对于大都会，目的是使公司摆脱增速较慢的业务，减轻低利率造成的压力，进而提高其股票估值。对于Brighthouse，大都会保险首席执行长Steve Kandarian在一次采访中表示，公司希望这桩交易能够使Brighthouse更加独立、体量更小更灵活，进而有更好的表现。

标准普尔(Standard & Poor's Ratings Services)信用分析人士Deep Banerjee称，大都会保险的风险管理能力很强，但如今Brighthouse必须自行运营业务。他对Brighthouse作为一家独立保险商的执行能力提出疑问。

Brighthouse首席执行长Eric Steigerwalt表示，公司在销售方面居于有利地位。

短期来看，Brighthouse股价料将震荡，许多大都会保险的股东将会出售Brighthouse股票，因其不派发股息。

实际的转换工作于上周五盘后进行，大都会保险普通股股东每11股大都会保险股票可获得1股Brighthouse普通股。大都会保险初期将持有约20%的Brighthouse股票。大都会保险在文件中称，将在五年内尽快出售所持股份。

基于不同的计算方法，Brighthouse账面价值（即资产减去负债）在100亿美元至逾110亿美元之间。一些分析人士认为，其市值将低于上述账面价值，与竞争对手Voya Financial Inc.的情况相似。

Brighthouse将被纳入标准普尔500指数。将在纳斯达克交易所交易。大都会保险将继续在纽约证券交易所交易。