中资银行对安邦潜在风险未雨绸缪

源济

中国各家银行纷纷采取措施限制其对安邦的敞口，这表明银行担心安邦的潜在问题会蔓延至金融系统的其他领域。

一些银行近日已放缓向客户销售安邦的投资产品。 图片来源：JASON LEE/REUTERS
JAMES T. AREDDY
华尔街日报  2017年 06月 16日 10:15

中国各家银行纷纷采取措施限制其对安邦保险集团股份有限公司(Anbang Insurance Group Co., 简称：安邦)的敞口，这表明银行担心安邦的潜在问题会蔓延至金融系统的其他领域。

据了解情况的知情人士称，一些银行近日已放缓向客户销售安邦的投资产品。此举显示出中国金融行业持防御态度，尽管市场在这家大型保险公司董事长近日从公众视野消失后反应平静。

周三据知情人士透露，安邦董事长吴小晖上周在中国被调查经济犯罪的一支特别调查小组带走。安邦只表示，吴小晖因个人原因暂时不能履职。上述知情人士称，相关调查的重点是吴小晖任职安邦期间是否涉嫌贿赂和其他经济犯罪。

中国保险监督管理委员会（简称：保监会）和中共中央纪律检查委员会（简称：中纪委）均未回应记者的置评请求。

安邦凭藉并购交易在国际上崭露头角，包括收购纽约华尔道夫酒店(Waldorf-Astoria Hotel)以及欧洲和亚洲的数家金融公司。在中国，安邦代表了依靠杠杆快速发展的模式，其业务盘根错节，遍布整个金融系统。安邦称，目前经营状况一切正常。可是一旦出现异常，影响恐怕相当深远。

据银行业知情人士称，目前部分中资银行出现了对安邦保持警惕的初步迹象，这些银行已开始限制与安邦相关的敞口。他们称，一些银行指示其分支机构减少或停止销售安邦的金融投资产品。

上述人士称，这些防御性举措并不是银行内部风险评估的结果，而是来自上级部门的命令。他们称，在某些情况下，前些日子就出现了对安邦相关业务的谨慎态度。中国银监会发言人称，他不知道有这样的通知。彭博新闻(Bloomberg News)最先报道了银行采取防御性举措的消息。

银行是安邦出售投资产品获取收入的主要渠道，包括不久前还在出售的万能寿险。万能寿险的结构就像短期定期存款，需要持续展期。

目前尚不清楚银行渠道的减少会对安邦造成多大影响，但这一情况也表明中国金融监管机构正加大力度控制监管不严的投资产品（通常被贴上理财产品的标签）的销售。安邦自己的数据显示，与去年相比，今年安邦对此类活动的依赖程度下降。

公司和监管文件以及分析数据显示，安邦总资产接近3,000亿美元，在中国保险行业占据约12%的份额，而包括银行和股票在内，其在中国整体金融领域资产中占比不到0.5%。

在中国一段短暂的金融市场化时期，传统的业务界限变得模糊，吴小晖趁此机会带领安邦实现了爆炸性增长。该公司以保险公司的身份受到监管，但像银行一样揽储，像券商一样交易股票，同时还进行私募股权公司性质的战略投资。

独立经济学家谢国忠(Andy Xie)说，安邦的规模意味着它几乎不会在中国造成系统性风险，安邦在整个金融系统中所占的比例远远不及贝尔斯登(Bear Stearns)于2008年倒闭、造成巨大冲击之前在美国金融系统中的地位。此外，他表示，在安邦所运营的环境中，监管机构比美国监管方拥有更大的权力，可以下令阻止任何滚雪球效应。

但在谢国忠看来，中国将目标对准安邦的负责人，这表明政治领导人在金融去杠杆过程中可能会牺牲一些重要人物。

安邦在一份落款日期为6月13日的声明中称，该集团经营状况一切正常。安邦的员工周四在该公司位于北京市中心的总部大楼外接受简短采访时也表达了相同看法。该公司的一名男性员工表示，一切情况正常，事实上，报批之类的事情比以前更快了。之后他就匆匆离开了。

安邦的员工们表示，现在的负责人是中共在安邦的最高代表陈平。安邦不愿对该公司的声明做出进一步说明。该声明称，吴小晖已授权相关高管代为履行职务。

记者无法联系到陈平置评。

在亚洲的保险公司中，只有总部位于深圳的中国平安保险（集团）股份有限公司(Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd., 简称：中国平安)被二十国集团(Group of 20)支持的金融稳定理事会(Financial Stability Board)认为是具有全球系统重要性的金融公司，这意味着，如果中国平安出现问题，对海外市场的影响可能达到2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers Inc.)倒闭时的程度。但北京的中央财经大学的Da Wang所做的研究建议，包括安邦在内的另外九家中国保险公司也应予以更好的监控，因为这些公司在国内具有系统重要性。

金融市场对本周安邦相关新闻的反应有限，债券和市场利率几乎没有受到影响的迹象。交易员们表示，这一定程度上体现出吴小晖被带走只不过是几个月来金融领域打击行动的最令人瞩目的结果。交易员们还称，他们有利用安邦新闻进行交易的充分机会，其中包括5月份中国保监会禁止安邦销售两款产品，称安邦规避有关监管规定，扰乱市场秩序。

安邦流动性最强的部分资产似乎是上市中资公司股票。据Wind资讯(Wind Information)，安邦控制近300亿美元上市中资公司股票，在这些公司中持股比例可观。

安邦持有的部分股票股价本周下跌，不过并不剧烈。中国民生银行股份有限公司(China Minsheng Banking Co., 600016.SH, 简称：民生银行) A股过去两个交易日累计下跌不到1%。自去年12月以来，民生银行累计下跌19%，分析师将其归结为金融业面临的山雨欲来的形势，其中包括安邦引起的震动。