欧元兑美元平价时代尚未到来

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欧元兑美元的平价时代尚未到来，主要因为市场对美国总统特朗普的政策选择存疑，由此引发的避险情绪正在给欧元带来支撑。

图片来源： ZUMA PRESS
RICHARD BARLEY
华尔街日报  2017年 01月 24日 16:07

对市场来说，欲速则不达，至少目前是这样。道琼斯工业股票平均价格指数仍守在20,000点下方，欧元在1美元上方已有一定涨幅。对汇市来说，欧元与美元平价时代尚未到来。

欧洲单一货币欧元周一在1.07美元上方交投，兑美元创下六周新高，远高于其在2016年12月触及的略低于1.04美元低位。这一走势更多的是受美元疲软影响，而非欧元的强势：今年迄今华尔街日报美元指数已累计下跌约2%。

为欧元提供支撑的一个因素是风险规避情绪，主要因为市场对美国总统特朗普(Donald Trump)的政策选择存疑，此前特朗普的就职演说已引发贸易保护主义担忧。只要避险情绪与欧元区特定因素无关，那么这一因素倾向于利好欧元，欧元区巨大经常项目盈余的背景已对欧元提供支撑。市场的紧张情绪也会推动美国国债收益率走低，导致美元走软。

近年来作为汇率一大驱动因素的货币政策似乎退居次要地位。目前更大的问题是特朗普政策可能造成的美国和欧洲经济发展分化的程度。美国经济的加速增长或导致美国联邦储备委员会（简称：美联储）采取更为紧缩的立场，给美国国债收益率和美元带来新的上行压力。除此之外，美国企业可能汇回海外利润的做法可能也会给美元带来提振。

今年3-6月份似乎将是真正考验欧元的时期。届时投资者应会对美国的政策有了更全面地了解，而且到时欧洲的政治日程会比较繁忙，对欧元的怀疑论将成为3月份荷兰大选及随后4、5月份法国大选的焦点。