软银拟组建千亿美元基金，高负债规模令人担忧

源济

孙正义麾下的软银集团上周五称，将组建一只规模至多1,000亿美元的基金，用于投资科技公司，软银将拿出至少250亿美元，这可能令软银业已较高的负债规模雪上加霜。

孙正义今年7月在2016软银世界大会上。 图片来源：BLOOMBERG NEWS
JACKY WONG
华尔街日报  2016年 10月 17日 16:33

日本首富孙正义(Masayoshi Son)为实施一些疯狂的想法而推迟了自己的退休计划。现在这些想法正付诸实施，不过确实可能令投资者感到不安。

孙正义麾下的软银集团股份有限公司(SoftBank, 9984.TO)上周五称，将组建一只规模至多1,000亿美元的基金，用于投资科技公司。沙特阿拉伯公共投资基金将在未来五年内注资至多450亿美元，其他一些大型的全球投资者也有兴趣出资。软银自己将拿出至少250亿美元，而且有望凭藉自身对于投资的熟谙、经营方面的专业知识以及丰富的经验优势成为该基金的主导力量。

一只规模1,000亿美元的基金足以全盘收购Salesforce.com (CRM)、领英(LinkedIn, LNKD)、Twitter (TWTR)、GoPro (GPRO)以及Fitbit (FIT)了，还能有几十亿美元的剩余。软银目前的总市值为750亿美元。

软银股票周一收涨0.51%，反映出投资者们对孙正义达成交易的能力和投资嗅觉的信心。

不过，这则新的投资承诺，再加上软银上月完成的以320亿美元收购英国芯片设计商ARM Holdings的交易，可能令软银业已较高的负债规模雪上加霜。剔除斯普林特公司(Sprint, S)的债务，分析师估算，软银的净负债额高达7万亿-8.3万亿日圆（合670亿美元-800亿美元）。斯普林特情况最近似乎已经出现转好，但如果再次开始出现情况变坏的迹象，软银或许不得不将更多资源用于这家债台高筑的电信运营商。实际上，软银已经通过购买斯普林特的资产、再返租给后者的方式为后者提供了资金。

或者，软银可能会将一些现有的投资变现。今年早些时候，软银通过减持阿里巴巴集团(Alibaba, BABA)的股份而大赚了一笔。该公司未来可能会采取更多类似举动。