数据展望：中国经济8月份或有所回暖

源济

华尔街日报  2016年 09月 06日 16:33
数据展望：中国经济8月份或有所回暖


图片来源：QILAI SHEN/BLOOMBERG NEWS

经济学家认为，经历了今年夏天的低迷之后，中国经济8月份可能有所回暖，哪怕只是小幅回暖。

根据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)对15位经济学家的调查，尽管依然沉闷，但商业活动活跃度的上升表明这个全球第二大经济体正在企稳。根据调查，即将在未来几天公布的8月份经济数据预计将显示，工业增加值小幅改善，银行新增贷款加快增长，同时投资和零售额放缓，不过幅度不大。

瑞银证券亚洲有限公司(UBS Securities Asia Ltd.)经济学家称，预计即将发布的8月份经济数据将表明，中国经济活动的基础略有增强，7月份经济活动疲弱程度大于预期。

本月早些时候公布的关键制造业活动指标意外上升，提振了许多经济学家的预期。

调查显示，大致体现经济增长状况的工业增加值8月份可能同比增长6.2%，7月份增幅为6.0%。衡量建筑活动的关键指标──不含农户的固定资产投资1-8月份可能增长7.9%，1-7月份增幅为8.1%。

8月份零售额可能增长10.1%，略低于7月份10.2%的增幅。

调查发现，在其他乐观迹象中，衡量通货膨胀的主要指标──消费者价格指数(CPI)升速有所放缓，8月份同比升幅可能为1.6%，略低于7月份的1.8%。与此同时，8月份衡量出厂价格的生产者价格指数(PPI)可能同比下降0.9%，较7月降幅1.7%收窄，继续逐步走出长达四年多的通缩困扰。

经济学家指出，这些良好表现将让决策者们有信心坚持当前路线，暂不动用降息或其他激进的宽松工具。

经济学家还指出，这种微小的改善主要是获得政策支持的大企业状况好转的结果，而房地产市场不断加重的债务和不断扩散的泡沫正成为决策者的心头之患。

麦格理资本(Macquarie Capital Ltd.)的经济学家说，现在中国货币政策面临的主要约束不是通货膨胀，而是房地产市场和金融市场。

对经济学家的调查发现，8月份中国银行业发放的新增贷款可能为人民币7,925亿元（合1,186.9亿美元），远高于7月份的人民币4,636亿元。经济学家把数据反弹的主要原因归结为季节性因素，因为银行倾向于在季末加快放贷速度。

7月，几乎所有的新增信贷都流向中长期家庭贷款，主要是住房抵押贷款。然而，企业借贷净减少人民币26亿元，11年来首次出现负增长。

家庭住房抵押贷款在8月可能继续飙升。最近的数据显示，很多城市的房屋成交量激增，房价也继续上涨。渣打银行(Standard Chartered Bank)经济学家表示，企业的信贷需求或将保持疲软，尽管可能已经温和改善。

贸易也保持低迷。上述调查显示，8月出口可能同比下降4.0%，7月降幅为4.4%；进口可能下降5.0%，较7月12.5%的降幅大幅改善。瑞银(UBS)经济学家指出，进口改善反映了去年基数较低、工业生产活动或略微改善、以及进口价格下降的情形继续得到缓解。

这将使中国8月贸易顺差上升至594.0亿美元，高于7月的523.1亿美元。大量的贸易顺差应会为中国外汇储备的积累提供支持，预计中国外汇储备在8月仅略微下降。上述调查显示，中国外汇储备总量在8月可能下降约20亿美元，至3.199万亿美元。

Liyan Qi