中国7月经济活动或持稳，但下半年料放缓

源济

华尔街日报  2016年 08月 05日 18:26
中国7月经济活动或持稳，但下半年料放缓


图片来源：Reuters

据接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的17位经济学家预计，中国7月经济活动可能会持稳，但随着政府早些时候推出的刺激举措的效果消退，今年剩余时间经济活动将放缓。

调查显示，若政府不推出新的刺激计划，今年下半年从工业生产到投资在内的经济活动可能会进一步放缓。

瑞银证券亚洲(UBS Securities Asia Ltd.)经济学家称，中国实际经济活动上个月可能已经趋于稳定。

经济学家称，中国经济今年可能难以实现增长6.5%-7%的目标。政府数据显示，中国经济今年上半年增长6.7%。

调查预计，7月工业增加值同比增长6.2%，增速与上月持平。工业增加值大致可以反映经济增长情况。1-7月固定资产投资（不含农户）可能增长8.9%。该数据是衡量建筑活动的关键指标。调查显示，7月零售额可能增长10.5%，增幅与上月持平。

在上月底举行的一次政策会议上，中共最高决策机构中央政治局委员对资产泡沫发出警告。高盛(Goldman Sachs)经济学家表示，这表明决策者担忧房地产、证券和大宗商品市场的泡沫加剧。

经济学家们此前表示，这意味着即便通胀温和，中国央行也不太可能很快推出另一轮大力度的货币宽松政策，例如降息。

接受调查的经济学家表示，衡量通胀状况的主要指标消费者价格指数(CPI) 7月可能同比上升1.8%，升幅略低于6月。7月份蔬菜价格的上涨可能完全被猪肉价格下跌的影响所抵消。

近年来决策者一个最大的担忧是生产者价格的下降。7月份这可能仍是个问题。经济学家称，衡量产品出厂价格的生产者价格指数(PPI) 7月可能同比下降1.9%，不过，降幅较6月份将有所收窄。一些经济学家预计，到年底PPI下降局面有望扭转。

接受调查的经济学家表示，由于贷款需求下降，并且中国央行不太可能大幅增加货币供应，信贷增速在今年年初大幅上升后可能会明显放缓。

7月份中资银行新增贷款可能达人民币8,250亿元（合1,242亿美元），较6月份的人民币1.38万亿元大幅下滑；6月份国有银行为刺激经济增长加大了放贷力度。7月末广义货币供应量M2或同比增长11.0%。

M1（主要为非金融机构的银行存款）与M2 “剪刀差”继续存在。瑞穗证券(Mizuho Securities)的经济学家称，这表明由于对经济缺乏信心，企业在囤积现金而非用于投资。

上述调查还显示，中国7月份的对外贸易继续下滑。

受全球需求下滑影响，7月份出口额或同比下降3.6%，不过降幅较6月份的4.8%有所收窄。进口额或下降8.9%，降幅较6月份的8.4%扩大。7月贸易顺差或与6月的480亿美元大致持平。

调查参与者称，在6月份意外上升之后，中国7月的外汇储备可能再度下滑，但下滑幅度可能较小。中国7月外汇储备或仅下降50亿美元，至3.2万亿美元，因银行的外汇结算和支付数据仍显示存在资本净流出。

麦格理集团(Macquarie Group)的经济学家称，整体来看，今年到目前为止，中国的资本流出情况已经显著缓解。

Liyan Qi