《财经日日评》2015-09-07：涨停加熔断，千股跌停难再现

源济

2015-09-08 魏英杰 吴晓波频道

同学们，日评君又回来了。

休市几天，股市走势如何？事情还得从周日晚上说起。

周日晚，央视《晚间新闻》播出中国证监会有关负责人答新华社记者问，就稳定股市公开表态。

证监会有关负责人在重申“一般情况下政府不干预”和发生剧烈异常波动“政府绝不会坐视不管”的同时表示，目前股市泡沫与风险已得到相当程度的释放，未来将把稳定市场、修复市场和建设市场有机结合起来。证监会将着手研究制定实施指数熔断机制。（《21世纪经济报道》）

这番表态，可从正反两方面解读。正面解读是为股市打气，表示政府不会看着股市跌傻了不管。反面解读，也可说，既然股市泡沫和风险得到释放，意味着相对正常了，那么自然也不需要政府再出手解救。正因如此，监管层今后的工作重心也落在稳定市场和制度建设相结合上。

近日在土耳其召开的二十国集团（G20）财政部长和央行行长会议上，中国经济备受关注，央行行长周小川也在会上作出表态。

央行行长周小川表示，中国股市调整已大致到位，国内金融市场可望更为稳定。他指出，中国股市已发生了三轮调整，由此而带来的结果是股市杠杆率明显下降，对实体经济也未产生显著影响。（《21世纪经济报道》）

分析认为，周小川本次谈及股市，以及证监会连夜出消息，目的都是想给市场吃颗“定心丸”，提振投资者信心。

这次会议上，中国还传递出若干重要信号，澎湃新闻根据相关发言整理出了四句话：

第一，中国要坚定去杠杆。楼继伟表示，目前中国也进入了去杠杆阶段，经济增速降至7%左右。第二，中国会坚定推进改革。楼继伟称，今后5年是中国经济结构调整的阵痛期。第三，中国已经稳住了金融市场，人民币贬值是因为美元太强。第四，中国要增加话语权，比如SDR.（澎湃新闻）

话虽如此，周一（9月7日）股市动态仍显示出市场信心有所不足。这一天，沪市高开，涨幅近2%，随后冲高回落，全天振幅超过5%。四大行均遭遇重挫，工行一度逼近跌停，交通银行跌停。

截止收盘，沪指报3080.42点，跌幅2.52%，成交3027亿元；深成指报9991.76点，跌幅0.63%，成交2999亿元；创业板指报1893.52点，涨幅2.07%，成交735亿元。两市成交6026亿元，量能萎缩。（综合新浪财经）

不过，按照上周普遍分析，这周本来可能跌得更惨的。所以，这局面看来也没什么好抱怨的了。

现在，让我们直接跳到周一晚上吧。

日评君发现，最近监管部门似乎都喜欢夜里发布消息，白天准备好的推送内容要么因内容变化不得不修改，要么只能舍弃。这一夜监管层发布的消息，可能从此改变资本市场的交易规则。

周一盘后，上交所发布公告，决定自2015年9月8日起，进一步加强50ETF期权持仓限额管理。将单日买入开仓限额调整为单日开仓限额，对投资者单日买入开仓与卖出开仓实施合并限额管理。（综合东方财富网）

也就是说，相关办法自公告发布次日起立即生效。这个有些同学可能会不明觉厉，其实只要知道就是加强期权市场管理就可以了。

而证监会负责人周日晚上表示正在研究的熔断机制，周一晚上也神速推出了！

上交所、深交所和中金所7日就熔断机制征求意见，拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制；拟设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌都熔断；拟以沪深300指数作为指数熔断的基准指数；拟分档确定指数熔断时间，触发5%熔断阈值时暂停交易30分钟，触发7%熔断阈值的，暂停交易至收市。征求意见稿截止日期为9月21日。（综合东方财富网）

这是资本市场的一个重大改革措施。其性质和当年推出涨停板制度有得一比。关于熔断机制，此前日评君已多有介绍。这是西方一些国家防范股市暴跌的措施。不过由于A股已实行涨停板制，再设立熔断机制是否有必要，这不能不说是一个问题。

值得注意的是，触发7%熔断阀值的暂停交易至收市，这是否意味着，涨停板实质将由10%变成了7%？当然，涨停板制度是以个股为标准，而这是以沪深300指数即大盘涨跌为标准。这还是有区别的。如果这一制度实行，以后就不会出现大盘跌至7%以上这种事情了。

周一晚上，财政部、国家税务总局也参加了“夜半歌声”大合唱。

当晚，财政部等三部委发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，个人持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。（证监会发布）

相关政策也是9月8日起立即施行！

昨日盘后还传来一则“紧急消息”：

据悉，目前监管层已发文，要求各家券商清理违法违规的配资账户。某券商下发给营业部的通知显示，各营业部应立即通知相关客户将账户内的资产变现并转出，并于9月11日前完成账户销户手续；如账户有停牌股票，股票复牌2个工作日内必须完成变现，并转出资产完成销户。

该通知同时显示，公司将在9月12日关闭HOMS接口，同时对相关账户采取“限制资金转入”、“限制买卖”等措施。（网易财经）

应注意，这或许只是券商单方面行为，而非监管层要求的期限。近日监管层发文的要求是原则上于9月30日前完成，不得晚于10月底。

事实上，A股两融余额已经大幅下跌。有关消息披露：

自8月17日以来，两市融资余额已连续12个交易日下降。截至9月2日，A股两融余额已跌至9622.62亿元，是自去年12月18日以来首度跌破1万亿元。与6月18日高点相比，两融余额已下降1.31万亿元，腰斩不止。（澎湃新闻）

这说明，配资盘已经大幅萎缩，两市成交量缩水，与此有关。在这背景下，A股暂时恐怕难以有效组织大规模反攻。换句话说，这轮股市暴跌的底部，或许真的到了。

周一晚上，还有一个市场等待良久的信息，终于有影了。

国务院国资委有关人士7日对新华社记者表示，《关于深化国有企业改革的指导意见》已经通过中央审议，近期将正式对外公布。

另据国家烟草专卖局网站7日刊发文章称，9月6日，国家烟草专卖局传达学习了《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》。（综合新华视点微博、新浪财经等）

这些迹象表明，国企改革方案这一只靴子，这次是真的落地了。此前，每当传出国企改革方案行将公布的消息，A股就有一番好行情。这次真的来了，能否为股市增添上涨助力？