7/3/2015 A股收评：沪指重挫跌5.77%失3700 本周跌幅12.07%

源济

收评：沪指重挫跌5.77%失3700 本周跌幅12.07%

2015年07月03日 15:02  新浪财经

　　新浪财经讯 周五早盘，沪指低开低走，持续跳水，权重股集体暴跌，题材股掀跌停潮，盘中一度近1500股跌停，盘面上再现恐慌杀跌，沪指盘中破3700点，最低达3629.56再创本轮调整新低，临近十点半，金融股拉升护盘，沪指震荡走高，午后开盘翻红站上3900点，一点半后冲高回落再度跳水跌幅扩大，盘中翻红仅是昙花一现，尾盘重回杀跌途中，沪指全天振幅达7.61%，两市逾千股跌停。本周下跌505.95点，跌幅达12.07%，沪指3周来累计跌幅近29%，由5166.35点跌至今天收盘3686.92点。

　　截止收盘，沪指报3686.91点，跌225.85点，跌幅5.77%；深成指报12246.06点，跌678.13点，跌幅5.25%；创业板报2605.28点，跌44.04点，跌幅1.66%；大数据I300指数报3349.83点，跌167.97点，跌幅4.77%。

　　成交量方面，沪市成交6480.54亿元，深市成交5050.97亿元，两市共成交 11 531.51亿元。

　　板块方面，两市板块普跌，保险、证券、医疗保健、传媒、银行跌幅靠后，商贸代理、多元金融、电力、船舶制造、央企改革、土地流转、油气改革跌逾9%，体育概念、环保、生物质能、航天军工、海外工程、卫星导航跌逾8%。

　　后市展望

　　广州万隆[微博]认为，短期大盘历史罕见的暴跌，不仅把场外配资盘全部打爆，甚至危及到了券商两融1:2、甚至是1:1的资金，而这里面的资金不光有券商，还有保险和银行的钱，如果出现风险暴露，问题也将向其他机构传染，从而造成更大的踩踏式下跌。因此，当前决策层对救市已经取得了共识，如既有李克强总理表态要培育长期稳定健康发展的资本市场、又有央行[微博]行长周小川强调不发生系统性区域性金融风险的底线、还有证监会[微博]更表态决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵。这都意味着，若股指再非理性杀跌，中央救市级别或进一步升级，不过随着当前大盘的持续杀跌创新低，股灾甚至将从配资爆仓到蔓延到券商两融，这势必引发更大的踩踏性杀跌，周末管理层或有更大级别的救市消息登场。

　　兴业证券(12.28, -0.59, -4.58%)策略团队表示，短期不建议普通投资者博弈反弹，特别要远离杠杆，而是将资金交给稳健型的机构投资者。对于专业投资者，建议尽快适应中期的震荡市大格局，灵活调整持仓比 例、调整持仓结构。而短期不必过度悲观，至少在3800～3900点政策底附近，可以跟着“国家队”“解放军”在A股“抗洪救灾”，一方面立足中期而配置 铁路、金融等有改革催化剂的价值股以及消费、医药等稳定增长型行业的蓝筹股；另一方面，重仓成长股的机构投资者，可以展开积极自救，调整持仓机构，减掉纯 讲故事的，将持仓浓缩在新兴产业的最优质资产、真正具有创新能力的领袖公司。

　　安信证券首席策略分析师徐彪认为，三个交易日内，市场或一扫颓势。首先，资本市场的健康发展事关我国经济社会转型大方向，政府对这个大方向是绝不动摇的。因此，政府绝无可能任由股灾蔓延，否则转型堪忧。也正如此，从国家发展大战略而言，政府挽救股市是必然的，也是必需的。上周末降准降息、周三深夜连放三大利好、周四证监会宣布决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵进行专项核查等等，实际上已经发出明确的救市信号，但是力度上仍然不够。经过这两天的市场继续大幅杀跌，市场恐慌情绪蔓延，非强大外力干涉不可止住。相信政府未来必将出台决定性政策以挽救股市。其次，从中国、美国股市的历史经验来看，除非出现大萧条、次贷危机级别的恶劣宏观情景，经历十个交易日里跌幅超过20%之后，市场离底部的平均幅度大约4.5%左右，而之后的反弹幅度平均至少在60%左右。现在，潜在收益已然远高于潜在风险。(兴全)

　　

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收评：创业板跌1.66%险守2600剧震12%

　　新浪财经讯 周五早盘，创业板低开低走盘中多次跳水，题材股盘中纷纷杀跌再掀跌停潮，盘中破2500再创本轮调整新低，盘中巨震12.47%，临近十点半左右震荡回升直线拉升翻红，题材股有回暖之势；午后开盘暴涨逾5%，跌停板个股纷纷打开再度拉升，不过好景不长，临近一点半冲高回落再度跳水，重回杀跌途中。截止收盘创业板报2605.28点，跌4404点，跌幅1.66%。仅51股翻红，近200股跌停。

　　有分析认为，今日经过一段时间深度调整后的创业板原地满血复活，走出深V形态。在股市行情进入下半场后，尤其昨日产业资本进场抄底之后，经过一番"炼狱”式的洗礼后的成长股有望再次获得资金的青睐，演绎王者归来的精彩大戏。但市场神经依旧紧绷，随后又演绎出倒V走势，显示出多空对战焦灼。在新经济新常态下，代表着中国经济的未来发展方向的成长性公司再次获得资金青睐，创业板有望再次发力，持续反弹，投资者注意把握节奏和相关机会。

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华尔街日报  2015年 07月 03日 16:01

中国股市再度大跌 救市措施未能抑制跌势

尽管中国政府迅速采取措施试图抑制市场跌势，但中国股市周五仍大幅下跌。连续三周的下跌已令中国股市远远低于6月触及的高点。

上证综指收跌5.8%，本周累计下跌12.1%；自6月12日触及高点以来市值已蒸发逾四分之一。深证综指跌5.3%，由小型股组成的创业板跌1.7%。深证综指与创业板均较上月触及的峰值水平下跌逾三分之一，本周累计跌幅分别为16.2%和10.8%。

一些分析师认为周五的下跌源于追加保证金通知。对于那些从券商那里借入资金投资股市的投资者来说，当他们所持的股票（实际上也是他们借款的抵押品）价格跌到一定水平时，券商就会向这些投资者发出追加保证金通知。

南京证券(Nanjing Securities)的分析师Zhou Xu称，由于更多的投资者因杠杆融资问题而被强行平仓，恐慌情绪在市场蔓延；市场进一步下跌，更多的投资者就会被强行平仓；这是一个恶性循环。

中国证监会发言人张晓军周四晚间称，将对涉嫌市场操纵的行为进行专项核查，并称对于符合立案标准的将立即立案稽查，严肃依法打击，涉嫌犯罪的，坚决移送公安机关查办。

对很多人来说，考虑到监管机构最近几个月对股市风险的警告，周三宣布的打破原来对融资融券业务限制的新规意味着政策的转向。一些投资者甚至以房产为抵押进行融资。在过去一年的时间里，投资者利用几倍的杠杆放大了在股市的收益，这为股市上涨提供了助力。但杠杆也会放大损失，一旦股价下跌，投资者必须拿出现金偿还券商的贷款。眼下中国投资者融资余额约人民币2万亿元（合3,224亿美元），是一年之前的五倍还多。

经纪商IG的分析师在研究报告中指出，尽管有中央政府的间接干预，还有央行降息等形式的直接干预，中国股市仍在下跌。

香港恒生指数跌0.5%，恒生中国企业指数跌1.3%。

Gregor Stuart Hunter