10/14/2014 A股收盘：风格暂失A股持续振荡

源济

《华尔街日报》2014/10/14 15:52:29

傅峙峰

中国股市今天振荡收跌。两市指数前市冲高回落，午后跌势延续，收盘前半小时跌幅有所收窄。全日市场热点散乱，投资者观望氛围有所加重。

市场风格的转换并不顺利。地产股在连涨数日后今天振荡整理，煤炭、水泥和有色金属等板块顺势回调，位居板块跌幅榜前列。稳增长微刺激的作用越来越弱，地产投资还有待地产销售的前瞻指引，目前这些都只处在预期阶段。

限购和认贷松绑视作开闸，按揭降价放量则为引水。目前开闸已无问题，引水则看银行资金成本。以现在的情况，要按揭出现明显的利率折扣和规模增长，还有待央行继续引导资金价格下行。今天央行正回购利率下调10个基点，便是继续贯彻引导资金价格下行，旨在改善资金面和稳定经济增长。

今天跌幅榜前列个股中小市值品种明显增多，创业板指和中小板指跌幅也超过沪深主板指数，美股见顶风险加大和科技股跌势加重，映射效应或逐步增加，因此中小盘科技股风险依然要警惕。中小盘科技股风险本有助于市场风格转换，但房地产上游周期行业未必顺畅接力，因此相对工业行业，选择资产类股尤其是非银行业，可能是相对更好的选择。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）