2014年4月29日A股收盘：撇开超跌反弹应看得更远

源济

傅峙峰

沪

深股市今天反弹。两市指数早盘表现较弱，午后反弹陡然开始并直至收盘。

截至收盘，上证综指报2020.34点，上涨0.8%，沪市成交567.8亿元；深证成指报7339.86点，上涨1.4%，深市成交666.8亿元。

盘面综述：

新疆板块强势上涨。青松建化、新疆城建和北新路桥涨停，国际实业上涨9.3%，西部建设上涨8.7%。

家电板块活跃。美菱电器上涨7.8%，老板电器上涨6.1%，海信科龙上涨4.3%，格力电器上涨4.2%。

煤炭板块半数个股涨幅大于2%。大同煤业、四川圣达和盘江股份涨停，安泰集团上涨9%，郑州煤电上涨6.6%。

证券板块午后反弹。太平洋上涨4.7%，西南证券上涨4.3%，华泰证券上涨3.7%，国金证券上涨3.3%。

ST股明显走弱。*ST精攻、*ST联信、*ST东数和*ST三鑫跌停。

综合分析：

今天沪深股市的上涨是超跌后的技术反弹。主板指数和创业板指都已超卖，反弹一触即发，但短期总体上不必太乐观，而且创业板指虽然弹性较大，在这轮反弹中却未必能跑赢主板。

超跌反弹来自技术面的因素不必多言，而需要考虑的是这次反弹背后的宏观因素，这可能会影响反弹持续性、之后下行风险和反弹格局如何演绎。

经济低迷和稳增长措施并存，二季度更值得警惕的是信用风险压力。信用风险会否爆发，目前只能边走边看，更重要的其实是流动性支持。这可能就是一轮风险资产转移和处理的过程，如果这个过程因为各种准备而平稳度过，新模式的浮出水面和成功运行就可能改善市场的悲观预期。

所以在目前环境中，谨慎中要留有余地，除非风险集中爆发而没有看到可靠的应对措施，否则就不必太过恐慌。大盘近期蓝筹走势和反弹都强于创业板，多少隐含着此类预期因素。