2014年3月20日A股收盘：地产、京津冀支撑沪指 创业板大跌

源济

傅峙峰

沪

深股市今天收跌。两市指数早盘振荡，午后转入跌势。创业板指和中小板指跌势较重。

截至收盘，上证综指报1993.48点，下跌1.4%，沪市成交886.3亿元；深证成指报报6998.19点，下跌2.1%，深市成交1205亿元。

盘面综述：

河北板块仍有多只个股强势。唐山港、恒天天鹅、宝硕股份和凌云股份等涨停。

地产股强于大盘。国兴地产、空港股份、京投银泰和广宇发展等涨停。

传媒板块暴跌。新文化和华策影视跌停，粤传媒下跌7.2%，中视传媒下跌6.6%，奥飞动漫下跌6.5%。

新能源汽车板块重挫。万向钱潮下跌9.8%，佛塑科技下跌8.4%，杉杉股份、比亚迪和横店东磁等跌幅大于7%。

LED板块跌幅较大。鸿利光电和鸿博股份跌停，洲明科技下跌9.5%，雪莱特下跌9.3%，华灿光电下跌8.5%。

综合分析：

地产股因为再融资开闸表现好于大盘，京津冀主题品种也继续活跃，两者走强加上权重股表现稳定，上证综指跌幅并不大。创业板指大跌凸显信用风险暴露过程中风险偏好的下降。

房地产再融资开闸利好上市房企，不论从稳固流动性角度，还是为了融资有释放业绩的动力，地产股都被认为有估值修复的潜力。今天地产股也着实表现了一把。但毕竟上市房企只是少数，更多风险集中于三四线城市的中小房企还是面临着楼市供给压力和流动性风险。

兴润置业不是一个结束，很可能只是一个开始。地产股和河北板块都是因为利好政策因素而上涨，对风险偏好变化敏感的科技股和概念股大跌，前者影响范围有限，后者群体数量众多，天枰直接倒向了不利大盘的一侧。

在目前担忧信用风险暴露的初级阶段，市场走弱是大概率事件，部分热点能继续活跃的效果是个别指数或许不至于崩盘，就像今天的上证综指只是微跌一样。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）