2014年3月14日A股收盘：谨慎以待乐观预期明朗化

源济

傅峙峰

沪

深股市今天收跌。两市指数低开后一度反弹，但未及翻红就一路下行，尾盘时反弹收窄跌幅。

截至收盘，上证综指报2004.34点，下跌0.7%，沪市成交699.3亿元；深证成指报7239.06点，下跌1.1%，沪市成交912.6亿元。

盘面综述：

酿酒板块全面回落。青岛啤酒下跌5.3%，伊力特下跌4.8%，酒鬼酒和沱牌舍得下跌超过3%。

煤炭股表现不佳。金瑞矿业下跌3.4%，大有能源、冀中能源、陕西煤业和靖远煤电跌幅都大于2%。

银行股下跌。中信银行下跌8.3%，平安银行和北京银行分别下跌2.3%和2.2%。

文教休闲板块活跃。星辉车模上涨5.3%，骅威股份上涨4.3%，姚记扑克上涨3.6%。

石墨烯板块涨幅居前。烯碳新材和金路集团涨停，方大碳素上涨5.1%。

综合分析：

中国股市在连续三天反弹后回落。前几日推动指数上涨的周期股今天偃旗息鼓，概念股和成长股盘中相对活跃，但午后也跟随主板回落整理。

周中，货币宽松、A股纳入MSCI和优先股等利好预期推动周期股反弹，之后则要看有没有进一步消息来强化市场预期。货币宽松预期短期内验证可能性很小，预期再度加强的概率也不大，这个引擎可能会逐步熄火。后两者则要看监管层披露的信息是否与市场预期一致或超前。

不佳的宏观基本面和制度改革红利，可能会让市场表现更为动荡。预计能够延缓沪深股指的跌势，但很难改变弱势格局。也就是说，指数乐观情况是转入弱势振荡，反弹的高度有限。

风格有希望切回成长股和概念股，但也面临着可能的压力。如今已经3月中旬，IPO重启渐行渐近，市场一直担忧重启会带来小盘股供给压力，IPO时间窗口临近或令小盘股表现相对谨慎，留给小盘股表现的时间也并不多了。

乐观预期推动的反弹面临预期验证等诸多考验，风格能否切回成长股和概念股存在变数，在局势明朗化和市场明确企稳之前，维持谨慎为好。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）