10年期美债收益率升至3.0% 2014年恐进一步走高

福多多

汇通网12月27日讯——10年期美国国债价格在周四(12月26日)回落，推动其收益率升至3.0%。如果10年期美国国债收益率升至3.0%，可能表明，更高基准的利率可能会波及美国经济和全球金融市场。(新浪财经注：美国国债收益率走高将增强美国的整体融资成本，不利于经济增长，并会促进美元走强。通常情况下，美国长期国债收益率反映出市场对未来通胀的预期，如果国债收益率增长过快，将减缓美联储退出QE的速度，而高通胀预期将刺激贵金属、商品市场走高。)

　　Tradeweb提供的数据显示，10年期美国国债收益率创2013年9月份以来新高，为该期限国债收益率在2013年第二次触及3.0%这一高位水平。

　　众多交易员表示，由于圣诞节(12月25日)假期的缘故，市场交投较正常情况下清淡了不少，这可能夸大了国债价格和收益率的波动幅度。

　　在衡量美国消费者和商界融资成本上，10年期美国国债收益率是一个关键性的利率指标，同时还是外国政府和其他国家企业出售以美元计价的债券的利率条件。

　　早在2012年7月份，10年期美国国债收益率还处于1.38%的纪录低位，但随后，该期限的国债收益率就一直处于上升趋势。而之前，10年期美国国债收益率顽固地处于3.0%上方还是2011年。

　　在2013年大多数时候，投资者都在美国国债价格回落和收益率接近3.0%的情况下尽可能多地吸纳美国国债；究其原因，在美国经济于2013年大部分时间里不协调且美联储(FED)缩减大规模量化宽松(QE)政策前景存在很大不确定性的情况下，市场无非想将美国国债作为讨价还价的依据。

　　而10年年期美国国债收益率之所以会在2013年9月份蜻蜓点水般地短暂触及3.0%，是因为大多数投资者当时非常乐观地预计，美联储很可能会在9月18日结束的议息会议上启动缩减QE政策的进程；然而，市场的如意算盘落空了——美联储意外决定维持宽松政策不变。之后，10年期美国国债收益率已经上升逾16个基点。

　　然而，美联储却已经在上周三(12月18日)决定，将每个月850亿美元QE计划缩减100亿美元，称这一决策基于美国就业市场和经济增速更加强劲。

　　众多分析师和交易员认为，10年期美国国债收益率升至3.0%或更高水平，将意味着市场认为美国经济正稳步改善，且美联储会继续缩减其货币刺激力度。诚然，市场交投清淡对周四的国债收益率走势影响很大，但却印证了众多分析师的预期——10年期美国国债收益率会在2013年年底实现这样的里程碑，并会表明2014年的国债收益率会以此为起点进一步上升。

　　美国R.W. Pressprich & Co。负责政府和机构交易的主管Larry Milstein指出，10年期美国国债收益率重返3.0%这样的水平，会给投资者带来非常重大的心理影响，他们倾向于增加对这些收益率水平的关注度；如果10年期美国国债收益率进一步突破3.05%水平，可能就会“明显地加速逼近”3.25%。

　　周四亚欧时段，美元指数震荡走低，最高触及80.62，目前交投于80.49附近。