【6月就业数据强劲，摩根大通、高盛提前美联储收缩QE时点至9月】

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6月美国非农就业增长19.5万人，市场预期增长16.5万人。6月美国失业率7.6%，市场预期为7.5%。之前两个月的数据大幅向上修正。4月非农就业从+14.9万人修正为+19.9万人。5月非农就业从+17.5万人修正为+19.5万人。

强劲的数据已经让两家华尔街顶尖投行的经济学家改变原先对美联储将于年底收缩QE的预期，而改为预期美联储将在9月采取行动。

摩根大通经济学家Michael Feroli认为六月的就业数据“不能再好”了，他在发给客户的报告中写道他如今预期美联储将在9月收缩QE。在就业数据公布前，Feroli此前预计美联储将在12月采取行动放缓QE。

据WSJ报道，Feroli认为：

“美联储已经明确就业数据将起决定作用。考虑到6月的数据，我们此前认为将在12月首次收缩QE的观点已经显得有点保守，我们如今认为美联储将在9月FOMC会议上首度削减购债规模。”

而华尔街见闻在昨日非农数据出台后也第一时间报道了高盛的观点，高盛也将此前12月收缩QE的预期提前至9月。高盛指出6月的就业数据好于预期，6月的新增就业、前月数据的大幅上修以及薪水的增加都表现出积极信号。高盛指出尽管失业率没有什么变化，但这是由于就业人口与总人口的比率和劳动参与率都上升了。

高盛写到：

基于过去几个月好于预期的劳动力市场数据，我们预期美联储开始缩减QE规模将从9月的会议开始，比之前预计的12月会议提前了。我们预期购债速度将从现在850亿美元/月缩减到650亿美元/月，大部分的调整来自于降低国债的购买数量。我们现在预期，资产购买计划会持续到2014年二季度（之前预计是持续到2014年三季度），这与伯南克在上次FOMC新闻发布会上的指引一致。

关于就业数据与美联储政策之间的关系，美联储将关键的门槛与失业率相联系：

首先，是850亿/月的购债计划。伯南克上个月表示：“当资产购买计划最终结束时，失业率可能在7%的范围内，强劲的经济增长支撑着更多的新增就业。”
第二个门槛是6.5%，则是美联储将会考虑加息的门槛。

根据亚特兰大联储的“就业计算器”，如果美国月均新增就业达到18万人，那么在其他因素不变的情况下，失业率将在一年内达到7%。

但高盛仍然强调：

我们并没有改变第一次加息的预期时间，仍然维持在2016年一季度，那时候的预期失业率为6.0%。美联储官员很可能将努力劝阻市场，不要增加短期利率上涨的预期。这可能包括改变FOMC声明中关于首次加息的条件，如果需要的话，将包括降低6.5%失业率的加息门槛。