保德信：中国经济保9有望

新股民

中国官方上周六公布9月制造业采购经理人指数(PMI)，自8月份50.9温和上升至51.2，同时，汇丰中国制造业PMI指数则持平于49.9，保德信中国品牌基金经理人张正鼎解读，这显示中国经济扩张速度已受到控制，有助于降低市场对于中国经济硬着陆的担忧，预估中国2011年GDP年增率仍将维持9%以上。
钜亨网报导，张正鼎表示，从新订单指数细项仍显示中国制造业活动正常，加上企业库存水位偏低、原物料价格下滑舒缓成本压力等利多支撑，将提高中国企业对外部环境的应变能力，不过今年受到欧债危机的系统性风险干扰，加上官方政策尚未松绑，因此陆股持续受到压抑。

目前由于中国持续保障性住房的开工作业，同时，水利建设、三农和民生的投资也可望获得较大的支持，推估中国2011-2012年的固定资产投资增速仍将高达21.5%和19%；加上零售销售走势仍位于扩张阶段，有助于推动中国第四季的经济成长力道。

报导指出，观察指标上，南欧债信进度以及中国政策变化仍是当前市场的关注重点。张正鼎指出，此次干扰来自人为的政策因素，所以市场何时反转也难以事前预料。但考量目前空方力道开始减弱，加上通胀有望进一步回落，预期中国货币紧缩政策可望在第四季趋缓，甚至在年底前反向调降存款准备金率一至二次。

另外，张正鼎强调，着眼于2012年是中国政治领导人的换届年度，由于过去换届前，中国股市多倾向上涨格局，建议长线投资人可趁近期市场明显拉回时，分批布局2012年中国领导换届的多头行情。



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