占豪7.13收评：下半周如何研判与操作市场？

源济

    昨天在欧债危机、欧美资本市场大跌的影响下A股大跌，最低股指一度逼近2750点。其实，上周我们针对此就有过分析，即如果大盘无法放量向上突破，连续这样的缩量小幅震荡，股指就很可能回踩2750点附近，最低甚至可能会下探至2730点至2750点之间。昨天的跌幅，如果昨晚欧洲市场没有探底回升，则股指必然再下探，但昨晚欧洲市场的探底回升以及意大利国债发行成功使得欧债危机暂时获得缓解，结果期指提前把这些利空反应后早盘A股稍作高开直接就拉升走了，收盘收了个旭日东升的K线组合。其实，当我们技术分析出整体的轮廓后，只要不出意外就可以完成相应的操盘动作，这正是我们在上周就开始强调注意高抛后择机的低吸的关键所在。

    消息面，温总更明确提出了下半年的政策取向。即：一方面继续控制通胀，另一方面避免超调导致经济增速放缓过大（这里其实相当于暗示货币政策进一步主动收紧的步伐将放缓，从国际层面考量中国估计下一步要等欧盟加息中国才跟进而不是最近两次的主动加息欧盟跟进）。考虑到下半年的CPI整体压力小于上半年一点，那么这意味着下半年整体货币政策要比上半年温柔。笔者之前提到的可能出现定向宽松的政策昨天看到小川行长的言论也有这样的意思，即针对中小商业银行定量宽松，使得中小企业获得资金的能力增加和成本降低。

    对于今天的行情，K线长度可以，但量能仍然有点不足，这决定了后市必须两个选择：1、放量继续向上突破，这需要有量能的配合，沪市量能至少要与7月4号持平或放大才有可能向2850点靠近；2、如果无量则市场必然围绕2800点出现短线的震荡，震荡区间2780点至2820点之间。更何况，2800点附近汇集了年线、60日线、5日线和10日线，这里的压力只有放量才能解开，否则就避免不了来回拉锯。

    针对这种行情，操作策略上，如果没有短线操作能力就持股等待即可，有短线能力的低吸的筹码等待短线的状态，若再持续缩量震荡没有突破的意思，那么在接近2820点时出现顶背离可果断卖出等回落到2780点或更低一点再低吸。如果有量能，那么短线就继续持股。至于中长线，个人仍然建议根据手中个股将部分仓位活化，通过波段交易或调仓来实现资金利用率的提高。当然，这样的前提条件仍然是个人有一定短线操作能力。