Capital Essence 2011/1/25 技术前瞻：标普或测试交易区间顶部的阻力

源济

　　这是Capital Essence对2011年1月25日(周二)的市场技术分析。

　　美国股市周一高收，道琼斯工业平均指数创出两年新高，大涨百余点至18980点。标普500指数上涨近8点至1291点，涨幅0.6%。纳斯达克综合指数一扫三日来的颓势，上涨28点至2717点，涨幅1%。

　　引人注目的是，在野村证券(Nomura Securities)将其股票评级从中性上调至买入后，本田汽车(HMC)收涨2.6%至41.30美元，创出历史新高。从技术角度分析，这是看涨的。其实正如下图所示，本田汽车今后数日可沿着所谓的上升通道不断攀升，直指重要心理关口50美元。大家知道，自从我们最早在2010年11月29日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，本田汽车涨幅已过12%，而且形态依然不错。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了本田汽车和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 本田汽车(日线图)

　　从本田汽车为期8个月的日线图中可以看出，该股处于明确的上升趋势之中，形成了一系列的高点更高和低点更高。除了11月初短期回调至零线下方之外，本田汽车的资金流向指标在股价于2010年7月初中期见底以来便稳稳守在零线上方。

　　本田汽车周一的突破清除了本月初以来的下降趋势线阻力，表明为期一周的牛旗形态已断然进入一轮升势，直指50美元的重要心理关口。短期动能指标已从接近超卖的水平走高，进一步上探可期。

　　妨碍本田汽车继续上攻的阻力位于2010年7月来上升通道的上沿。位于38美元附近的移动平均趋势线(上图白线所示)是本田汽车目前的支撑所在。只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨形态。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　从标普的日线图可以看出，1月初突破位(1280点附近)处的重大支撑再次经受住考验。资金流向指标已从零线上方走高，意味着交易者看多后市正在变得更为激进。这是一个短期利好，但须注意该指标自从2010年12月初以来便与价格走势相背离，因此在上攻的当前阶段不应持仓过重。

　　尽管标普周一的走势看起来非常不错，但并不具备强势突破的特征。它是2011年1月12日开始的短期盘整的继续。

　　此外，不仅我们的动能模式正在走低，短期动能也转入中性模式。这种情况意味着标普不会立即实现突破。因此除非事实证明结果相反，否则指数将在1280-1300点交易区间盘整。标普能否守住1280点至关重要。如果该位置被突破，再次测试2010年9月来上升通道上沿(目前位于1250点附近)的概率将增加。

　　总结：标普目前准备测试位于重要心理关口1300点处的交易区间顶部阻力。资金流向指标的背离与上升动能的减弱不支持标普立即突破。这就增加了未来数日标普继续相对盘整的可能性。

　　(本文作者：Michelle Mai)