Capital Essence 2011/1/10 技术前瞻：振荡盘整将让位于重大突破

源济

这是Capital Essence对2011年1月10日(周一)的市场技术分析。

　　受12月就业数据不及预期影响，美国股市上周五早盘走低，道琼斯工业平均指数盘中下跌近百点。不过随着标普500指数接近1260点附近的技术支撑，市场成功企稳并上扬。虽然市场最终未能完全收复早盘实地，但强劲反弹下道琼斯工业平均指数回升至11675点，收盘仅跌23点。标普500仅下跌2点，报收1272点。纳斯达克综合指数下跌7点，报收2703点。

　　美国股市上周五的走势其实确认了我们当天技术前瞻中提出的“逢低买进”判断的有效性：“虽然标普目前因市场太超买有可能持续下跌，但指数可能会在近期突破点1260点附近找到一些支撑。1260点是重大的价格支撑。随着指数接近这一位置，逢低买进者很有可能入场试探市场的反应。”

　　引人注目的是，航空板块受到强劲买盘支撑，纽约证券交易所Arca Airline Index(XAL)因此上涨1.5%至49.43点。美国西南航空(Southwest Airlines)、达美航空(Delta Air Lines)和全美航空(US Airways Group)涨势领先。其实正如下图所示，在下跌趋势终结后，全美航空可站上16美元并测试3年高点。大家知道，自从我们最早在2009年10月9日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，全美航空涨幅已超过160%，而且形态依然不错。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了全美航空和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 全美航空(日线图)

　　从全美航空的日线图来看，该股自2008年夏跌至1.45美元的重大低点后便形成了一系列的高点更高和低点更高。2009年3月初全美航空对这一低点进行了成功的支撑测试。

　　上周五全美航空的突破清除了2010年11月初以来下降趋势线的阻力，表明该股已转入一轮升势。资金流向指标站上零线，这是全美航空或已止跌的又一信号。动能指标也从近乎超卖的水平走高，表明进一步上探可期。

　　如今最重要的是关注12月高点12.26美元附近的走势。这是一个重大价格阻力。如果能持续站上这一位置，全美航空可迅速攀升至16.40美元附近的下一阻力位，这也是2008年2月初的高点。目前的支撑位在9.80美元附近的短期交易区间底部。只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　如上图所示，标普可能正在1280点与1260点之间构筑新的交易区间。这个区间的顶部是位于一周高点附近的阻力位，底部是12月上攻达到的高点，因此我们预计它可以充当后市的牢固支撑。

　　标普的资金流向指标在上周盘整期已走低，但仍稳稳站在零线上方。这是看涨的，因为这表明交易者随着股市的上攻变得更加激进，对股票的净需求很强劲。因此未来数日至少再出现一轮上攻是不足怪的。向上突破1280点将为测试重要心理关口1300点做铺垫。

　　不过买家应注意，不仅市场在近期上涨后已处于极端超买水平，我们的“交易地图”也发出正在形成重大趋势反转的警告。这就增加了当前突破或许不能坚持的概率。1260点上方不守或触发一轮大跌，最终可将价格打压至9月以来上升通道的下沿。

　　总结：从近期走势来看，标普500指数短期交易区间的上下限在1260点至1280点之间。今后数日我们将关注标普再次向上突破测试1280点和上探1300点重要心理关口的行情。突破失败且跌破1260点将确认重大“趋势反转”信号，一轮大跌行情很可能发生。

　　(本文作者：Michelle Mai)

萧秋水

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