转贴DaFo的几段评论充实以下。
LEH 空头昨天捞了个最大的稻草: SP降底信用评级. 今天在WS公开希望LEH RAISE 4B 钱, 而且ER是-0.5. 这基本是LEH的底线了.
LEH我算的是这样的, 正常情况下, 他本Q毛赚3B左右, 犯了个HEDGE错误, 1-2B(空头说的, 实际可能没这么大). 手头的LEVEL3资产中CDO的有6-7B. 这个最大贬值按50%算, 是3-4B.
所以, LEH现在的不确定性是要不要RAISE MONEY. 我个人觉得LEH根本不需要. 但是空头会以你不RAISE MONEY, 市场总怀疑你有问题, 从而没信心. 对这些放大特大的公司, 市场没信心是很遭殃的.
不RAISE MONEY而采取极端的一次性WRITE DOWN, 那么LEH 会有2.XB的WRITE DOWN. 考虑税等. 就是一股4元. 那么BOOK在35.
采用RAISE MONEY的方法的话, 基本也是一样. 只是赢利就会变为正的(负的可能就小). 当然若混起来的话, 就是介于我和DAVID想的中间.
不管怎么算. LEH在30以下炒都可以. 当然, SP降级和空头WSJ公开要求LEH RAISE MONEY, 是不是最坏呢? 最稳妥的是等LEH 12日出了ER一切明朗. 激进的在30以下买, 千万别买太多. 对面是一个WS的明星大熊. 虽然我觉得这人很STUPID. 但是他是WS的明星嘛. 老是天天苍蝇一样的在媒体乱说.
MS的状况要好. HEDGE损失小. GS HEDGE损失基本没有. 而且赢利还好.
总之这行当, 除了MCO外. BROKAGE还是空头最后疯狂的时候. 他们在这个价位是在VALUE以下空, 在玩火. 所以, 哪天都可能是底. 但是底的时候一定是个PANIC. 买的人要有准备.
提醒一下, 正卷公司短期大家的信心非常重要. 因为牵涉到死活. 一定不要一次买好.
我原来就担心市场已经见顶. 但今天担心反而小了.
空头搞的就是 GM/LEH. 这两个公司今天同时出了很坏的消息. 他们的坏消息完了吗????? 不完当然还要继续纠缠. 完的话, 市场基本也坏不到那里去了.
看图吧. |